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某公司原有资金700万元,其中债务资本200万元(每年负担利息24万元)普通股资本500万元(发行普通股10万股,每股面值50元。)由于业务需要需追加筹资300万元,其筹资方式有二:A方式:全部发行普通股。具体是增发6万股,每股面值50元;B方式:全部筹借
某公司原有资金700万元,其中债务资本200万元(每年负担利息24万元)普通股资本500万元(发行普通股10万股,每股面值50元。)由于业务需要需追加筹资300万元,其筹资方式有二:A方式:全部发行普通股。具体是增发6万股,每股面值50元;B方式:全部筹借
admin
2009-04-20
82
问题
某公司原有资金700万元,其中债务资本200万元(每年负担利息24万元)普通股资本500万元(发行普通股10万股,每股面值50元。)由于业务需要需追加筹资300万元,其筹资方式有二:A方式:全部发行普通股。具体是增发6万股,每股面值50元;B方式:全部筹借长期债务。债务利率仍为12%,利息36万元。所得税税率为33%。
请确定每股利润的无差别点,并决定如何筹资。
选项
答案
根据公式: (息税前利润-A利息)×(1-33%)/A流通在外的普通股股数 =(息税前利润-B利息)×(1-33%)/B流通在外的普通股股数 将有关数据代入式中: (息税前利润-24)/16=(息税前利润-60)/10 解得:息税前利润=120万元 此时的每股利润的无差别点=[(120-60)×(1-33%)/10]元=4.02元 根据计算,当息税前利润高于120万元(每股利润无差别点的息税前利润)时,应采用负债筹资方式,以获得较高的每股利润;当息税前利润低于120万元时,应采用权益筹资方式,以获得较高的每股利润。
解析
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中级财务管理题库中级会计专业技术资格分类
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中级财务管理
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