资本市场如果是有效的，那么( )。

admin2009-03-09 40

问题资本市场如果是有效的，那么( )。

选项 A、价格反映了内在价值
B、价格反映了所有的可知信息，没有任何人能够获得超常收益
C、公司股票的价格不会因为公司改变会计处理方法而变动
D、在资本市场上，只获得与投资风险相称的报酬，也就是与资本成本相同的报酬，不会增加股东财富

答案1,2,4,8

解析资本市场有效原则，是指在资本市场上频繁交易的金融资产的市场价格反映厂所有可获得的信息，而且面对新信息完全能迅速地做出调整。
资本市场有效原则要求理财时重视市场对企业的估价，股价的高低可以综合反映公司的业绩，所以，账面利润不能始终决定公司的股票价格。
如果资本市场是有效的，购买或出售金融工具的交易净现值就为零，股票市价也能真实地反映它的内在价值。在资本市场上，只获得与投资风险相称的报酬，也就是与资本成本相同的报酬，不会增加股东财富。财务管理的目标并非基于市场有效原则得出的结论。
如果资本市场是有效的，股票价格反映了其内在价值。因为股票的价格是其价值的体现，而价值是未来经济利益流人的现值，改变会计处理方法只能影响短期利益的流人而不影响长期经济利益的流人，所以，如果资本市场是有效的，公司股票的价格不会因为公司改变会计处理方法而变动。
如果资本市场是有效的，市场利率反映了投资者期望的教资报酬率或筹资者的资本成本，所以，无论站在投资者或筹资者的角度来看，给其带来的未来经济利益的流入和流出按市场利率折现，则净现值(未来经济利益流人的现值与流出现值的差额)必然为零。

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