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  3. 甲公司2014年度计划投资一项目，有关资料如下： (1)该项目需要固定资产原始投资2320万元，无形资产投资500万元。所有投资于投资开始时一次性投入。固定资产采用年限平均法按5年计提折旧，预计净残值120万元；假设使用5年后的实际变现价值为150万元。无

甲公司2014年度计划投资一项目，有关资料如下： (1)该项目需要固定资产原始投资2320万元，无形资产投资500万元。所有投资于投资开始时一次性投入。固定资产采用年限平均法按5年计提折旧，预计净残值120万元；假设使用5年后的实际变现价值为150万元。无

admin2016-04-21  71
问题 甲公司2014年度计划投资一项目，有关资料如下：
(1)该项目需要固定资产原始投资2320万元，无形资产投资500万元。所有投资于投资开始时一次性投入。固定资产采用年限平均法按5年计提折旧，预计净残值120万元；假设使用5年后的实际变现价值为150万元。无形资产按照直线法摊销，预计使用年限为4年。假设该项目的营运期为5年。
(2)项目投资时需要投入营运资金300万元。
(3)预计该项目投产后可使公司第一年增加销售收入1300万元，以后每年比上一年增加200万元，付现成本为当年销售收入的40％。
(4)甲公司适用的企业所得税税率为25％，要求的最低投资报酬率为10％。
(5)其他资料：PV10％，1=0．9091；PV10％，2=0．8264；PV10％，3=0．7513；PV10％，1=0．6830；PV10％，5=0．6209。
根据以上资料，回答下列问题。
该投资项目的净现值为(     )万元。
选项 A、415．23
B、425．89
C、485．58
D、505．89
答案D
解析 第一年经营期现金净流量=1300×0．6一(1300×0．6—565)×25％=726．25(万元)，第二年经营期现金净流量=1500×0．6一(1500×0．6一565)×25％=816．25(万元)，第三年经营期现金净流量=1700×0．6一(1700×0．6一565)×25％=906．25(万元)，第四年经营期现金净流量=1900×0．6一(1900×0．6一565)×25％=996．25(万元)，第五年经营期现金净流量=2100×0．6一(2100×0．6—440+30)×25％+150+300=1497．5(万元)，所以该投资项目的净现值=726．25×0．9091+816．25×0．8264+906．25×0．7513+996．25×0．6830+1497．5×0．6209—2320—500—300=505．89(万元)。
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