2. 考研
  3. 去年，X公司的财务数据如下：销售额400万元，成本200万元，税50万元，净利润150万元，总资产1 200万元，负债600万元，权益600万元。资产与成本均与销售额等比例变化，但负债不受销售额影响。最近支付的股利为90万元。X公司希望保持该股利支付比率不

去年，X公司的财务数据如下：销售额400万元，成本200万元，税50万元，净利润150万元，总资产1 200万元，负债600万元，权益600万元。资产与成本均与销售额等比例变化，但负债不受销售额影响。最近支付的股利为90万元。X公司希望保持该股利支付比率不

admin2018-11-28  29
问题 去年，X公司的财务数据如下：销售额400万元，成本200万元，税50万元，净利润150万元，总资产1 200万元，负债600万元，权益600万元。资产与成本均与销售额等比例变化，但负债不受销售额影响。最近支付的股利为90万元。X公司希望保持该股利支付比率不变。明年该公司预计销售额为480万元。外部融资额(EFN)应为多少万元?(对外经济贸易大学2012年真题)    (    )
选项 A、240
B、132
C、60
D、168
答案D
解析 此题是典型的销售百分比法下的EFN的计算问题。
    税率=50／(400－200)×100％=25％，公司预计明年销售额为480万元，即增长率为20％，由此产生的资产的缺口为1 200×20％=240(万元)，股利支付率d=90／150=0．6，故明年产生的留存收益为(480－200×1．2)×(1—25％)×(1－0．6)=72(万元)，故EFN=240－72=168(万元)，选D项。
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