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  3. 甲投资者现在准备购买债券进行投资，要求的必要报酬率为6%，现有A、B、C三种债券可供选择： (1)A债券为平息债券，面值为1000元，票面利率为4%，每半年支付一次利息，到期还本，债券期限为5年，已经发行三年．目前价格为1020元，准备持有至到期；

甲投资者现在准备购买债券进行投资，要求的必要报酬率为6%，现有A、B、C三种债券可供选择： (1)A债券为平息债券，面值为1000元，票面利率为4%，每半年支付一次利息，到期还本，债券期限为5年，已经发行三年．目前价格为1020元，准备持有至到期；

admin2013-01-29  35
问题 甲投资者现在准备购买债券进行投资，要求的必要报酬率为6%，现有A、B、C三种债券可供选择：
   (1)A债券为平息债券，面值为1000元，票面利率为4%，每半年支付一次利息，到期还本，债券期限为5年，已经发行三年．目前价格为1020元，准备持有至到期；
   (2)B债券为可转换债券，转换比率为20，面值为1000元，票面利率为3%，债券期限为5年，已经发行两年，到期一次还本付息，目前价格为1050元，投资者计算购买两年后转换为普通股，预计可以按每股60元的价格售出；
   (3)C债券也是平息债券，面值为1000元，票面利率为4%，每年支付一次利息，到期还本，债券期限为5年，已经发行一年半，目前价格为980元。
   已知：(P/A，6%，2)=1.8334，(P/A，3%，4)=3.7171，(P/A，6%，3)=2.6730
   (P/F，6%，2)=0.8900，(P/F，3%，4)=0.8885，(P/F，6%，3)=0.8396
   要求：
计算C债券的价值并判断是否应该投资。
选项
答案C债券每年支付的利息=1000×4%=40(元) 购买半年后的价值=40×(P/A，6%，3)+40+1000×(P/F，6%，3)=40×2.6730+40+1000×0.8396=986.52(元) 目前的价值=986.52×(P/F，6%，1/2)=958.19(元) [提示] (P/F，6%，1/2)的数值需要用计算器计算，即先对(1+6%)开方，然后取倒数 因为C债券的价值小于该债券目前的价格，因此C债券不应该投资。
解析
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