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  3. 某上市公司本年度的净收益为20000万元，每股支付股利2元。预计该公司未来三年进入成长期，净收益第1年增长14％，第2年增长14％，第3年增长8％，第4年及以后将保持其净收益水平。该公司一直采用固定支付率的股利政策，并打算今后继续实行该政策。该公司没有增发

某上市公司本年度的净收益为20000万元，每股支付股利2元。预计该公司未来三年进入成长期，净收益第1年增长14％，第2年增长14％，第3年增长8％，第4年及以后将保持其净收益水平。该公司一直采用固定支付率的股利政策，并打算今后继续实行该政策。该公司没有增发

admin2013-05-06  68
问题 某上市公司本年度的净收益为20000万元，每股支付股利2元。预计该公司未来三年进入成长期，净收益第1年增长14％，第2年增长14％，第3年增长8％，第4年及以后将保持其净收益水平。该公司一直采用固定支付率的股利政策，并打算今后继续实行该政策。该公司没有增发普通股和发行优先股的计划。
要求：
假设投资人要求的报酬率为10％，计算股票的价值(精确到0．01元)。
选项
答案第1年每股股利=2×(1+14％)=2．28(元) 第2年每股股利=2．28×(1+14％)=2．6(元) 第3年每股股利=2．6×(1+8％)=2．81(元) 第4年及以后每年每股股利均为2．81元 [*] 股票的价值P=2．28×(P／F，10％，1)+2．6×(P／F，10％，2)+2．81／10％×(P／F，10％，2)=27．44(元)
解析
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