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某公司的有关资料如下: (1)企业当年的资金结构及资金成本如下: (2)该公司计划年度需要增加资金4 000万元,提出以下两个备选筹资方案: A方案:以每股40元的价格发行普通股筹资,预计每年末发放股利4元,股利增长率为2%,筹资费用率为
某公司的有关资料如下: (1)企业当年的资金结构及资金成本如下: (2)该公司计划年度需要增加资金4 000万元,提出以下两个备选筹资方案: A方案:以每股40元的价格发行普通股筹资,预计每年末发放股利4元,股利增长率为2%,筹资费用率为
admin
2010-03-25
36
问题
某公司的有关资料如下:
(1)企业当年的资金结构及资金成本如下:
(2)该公司计划年度需要增加资金4 000万元,提出以下两个备选筹资方案:
A方案:以每股40元的价格发行普通股筹资,预计每年末发放股利4元,股利增长率为2%,筹资费用率为3%;
B方案:发行长期债券3 000万元,年利率为12%,筹资费用率为2%;另按每股40元发行普通股筹集资金1 000万元,预计每股的股利为5元,预计股利增长率为2%,筹资费用率为3%。
(3)企业适用的所得税税牢为25%。
根据上述资料,回答下列问题:
根据上述计算,该公司应该选择( )方案进行筹资。
选项
A、A方案
B、B方案
C、A、B均可
D、无法判断
答案
A
解析
(1)普通股资金成本
=4/[40×(1-3%)]+2%=12.31%
A方案下的综合资金成本
=(3 500+4 000)/(3 500+3 000+4 000)×12.31%+3 000/(3 500+3 000+4 000)×8%
=11.08%
(2)新发行债券的资金成本
=
=9.18%
(3)普通股资金成本
=5/[40×(1-3%)1×100%+2%
=14.89%
B方案的综合资金成本
=(3 500+1 000)/(3 500+3 000+4 000)×14.89%+3 000/(3 500+3 000+4 000)×9.18%+3 000/(3 500+3 000+4 000)×8%
=11.29%
(4)根据上述计算,可知B方案的综合资金成本高于A方案的综合资金成本,因此,该公司应该选择A方案进行筹资。
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财务与会计题库税务师职业资格分类
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财务与会计
税务师职业资格
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