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某公司2016年度的销售收入为1 000万元,利息费用60万元,实现净利润105万元,2016年发行在外普通股加权平均股数为200万股,不存在优先股。2017年公司为了使销售收入达到1500万元.需要增加资金300万元。这些资金有两种筹集方案。 方案1:通
某公司2016年度的销售收入为1 000万元,利息费用60万元,实现净利润105万元,2016年发行在外普通股加权平均股数为200万股,不存在优先股。2017年公司为了使销售收入达到1500万元.需要增加资金300万元。这些资金有两种筹集方案。 方案1:通
admin
2018-01-15
56
问题
某公司2016年度的销售收入为1 000万元,利息费用60万元,实现净利润105万元,2016年发行在外普通股加权平均股数为200万股,不存在优先股。2017年公司为了使销售收入达到1500万元.需要增加资金300万元。这些资金有两种筹集方案。
方案1:通过增加借款取得,利息率为10%。
方案2:通过增发普通股股票取得,预计发行价格为10元/股。
假设固定生产经营成本可以维持在2016年200万元/年的水平,变动成本率也可以维持2016年的水平,该公司所得税税率为25%,不考虑筹资费用。
要求:计算每股收益无差别点时的销售收入。
选项
答案
2016年的税前利润=净利润/(1一所得税税率)=105/(1-25%)=140(万元) 息税前利润=税前利润+利息费用=140+60=200(万元) 息税前利润=销售收入×(1一变动成本率)一固定生产经营成本 200=1 000×(1一变动成本率)一200 变动成本率=60% 增发股份=300/10=30(万股) 增加利息=300×10%=30(万元) 设每股收益无差别点的销售收入为S,则: (S—0.6S一200一60一30)×(1-25%)/200=(S一0.6S一200—60)×(1-25%)/(200+30) 解方程: 每股收益无差别点的销售收入=1225(万元)
解析
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中级财务管理
中级会计专业技术资格
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