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甲公司股票的必要报酬率为12%,目前的股价为20元,预计未来两年股利每年增长10%,预计第1年股利为1元/股,从第3年起转为稳定增长,增长率为5%。乙公司2011年1月1日发行公司债券,每张面值1000元,票面利率8%,5年期,每年12月31日付息一次,到
甲公司股票的必要报酬率为12%,目前的股价为20元,预计未来两年股利每年增长10%,预计第1年股利为1元/股,从第3年起转为稳定增长,增长率为5%。乙公司2011年1月1日发行公司债券,每张面值1000元,票面利率8%,5年期,每年12月31日付息一次,到
admin
2017-03-10
43
问题
甲公司股票的必要报酬率为12%,目前的股价为20元,预计未来两年股利每年增长10%,预计第1年股利为1元/股,从第3年起转为稳定增长,增长率为5%。乙公司2011年1月1日发行公司债券,每张面值1000元,票面利率8%,5年期,每年12月31日付息一次,到期按面值偿还,市场利率为6%。
已知:
(P/F.12%,1)=0.8929,(P/F,12%,2)=0.7972,(P/F,10%,1)=0.9091
(P/F,10%,2)=0.8264.(P/A,6%,3)=2.6730.(P/F,6%,3)=0.8396
(P/A,7%,3)=2.6243.(P/F.7%,3)=0.8163.(P/A,6%,4)=3.4651
(P/F,6%.4)=0.7921
要求:
如果打算长期持有甲公司的股票,计算甲公司股票目前的价值,并判断甲公司股票是否值得投资;
选项
答案
甲公司股票价值 =1×(P/F,12%,1)+1×(1+10%)×(P/F,12%,2)+1×(1+10%)×(1+5%)/(12%-5%)×(P/F,12%,2) =1×0.8929+1×(1+10%)×0.7972+1×(1+10%)×(1+5%)/(12%-5%)×0.7972 =14.92(元) 由于甲公司股票的价值低于目前的股价,说明甲公司股票被高估,所以,不值得投资。
解析
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