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已知:A、B两种证券构成证券投资组合。A证券的预期收益率为10%.方差是0.0144,投资比重为80%;B证券的预期收益率为18%,方差是0.04,投资比重为20%;A证券收益率与B证券收益率的相关系数为0.2。要求: (1)计算下列指标:
已知:A、B两种证券构成证券投资组合。A证券的预期收益率为10%.方差是0.0144,投资比重为80%;B证券的预期收益率为18%,方差是0.04,投资比重为20%;A证券收益率与B证券收益率的相关系数为0.2。要求: (1)计算下列指标:
admin
2015-06-16
54
问题
已知:A、B两种证券构成证券投资组合。A证券的预期收益率为10%.方差是0.0144,投资比重为80%;B证券的预期收益率为18%,方差是0.04,投资比重为20%;A证券收益率与B证券收益率的相关系数为0.2。要求:
(1)计算下列指标:
①该证券投资组合的预期收益率;
②A证券的标准离差;
③B证券的标准离差;
④该证券投资组合的标准离差。
(2)当A证券与B证券的相关系数为0.5时,投资组合的标准离差为12.11%,结合(1)的计算结果回答以下问题:
①相关系数的大小对投资组合预期收益率有没有影响?
②相关系数的大小对投资组合风险有什么样的影响?
选项
答案
(1)①证券投资组合的预期收益率=10%×80%+18%×20%=11.6% ②A证券的标准离差=[*]=12% ③B证券的标准离差=[*]=20% ④证券投资组合的标准离差=[*]=11.11% (2)①根据投资组合预期收益率的计算公式可知,不论投资组合中两只证券之间的相关系数如何,只要投资比例不变,各只证券的预期收益率不变,则该投资组合的预期收益率就不变,即投资组合的预期收益率与其相关系数无关。 ②根据投资组合标准离差的计算公式可知,在其他条件不变时,如果两只股票收益率的相关系数越小,组合的标准离差就越小,表明组合后的风险就越低,即组合中分散掉的风险就越大,其投资组合可分散的投资风险的效果就越大。即投资组合的风险与其相关系数正相关。
解析
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中级财务管理题库中级会计专业技术资格分类
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中级财务管理
中级会计专业技术资格
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