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  3. 某百货公司拟开始进入电子商务行业，该公司目前的资产负债率为40％，加权平均资本成本为10％；预计进入电子商务行业后负债／权益为1／1，债务税前成本为6％。电子商务行业的代表企业为A公司，其资本结构为负债／股东权益为4／5，权益的β值为1．8。已知无风险利率

某百货公司拟开始进入电子商务行业，该公司目前的资产负债率为40％，加权平均资本成本为10％；预计进入电子商务行业后负债／权益为1／1，债务税前成本为6％。电子商务行业的代表企业为A公司，其资本结构为负债／股东权益为4／5，权益的β值为1．8。已知无风险利率

admin2018-12-27  25
问题 某百货公司拟开始进入电子商务行业，该公司目前的资产负债率为40％，加权平均资本成本为10％；预计进入电子商务行业后负债／权益为1／1，债务税前成本为6％。电子商务行业的代表企业为A公司，其资本结构为负债／股东权益为4／5，权益的β值为1．8。已知无风险利率为4％，市场风险溢价为4％，两个公司的所得税税率为25％。则下列说法不正确的是(  )。
选项 A、目标β权益1．97
B、该项目股东要求的报酬率为11．2％
C、项目资本成本为8．19％
D、β资产为1．125
答案B
解析 β资产=1．8／[1+(1－25％)×(4／5)]=1．125，目标β权益=1．125×[1+(1－25％)×1／1]=1．97，股东要求的报酬率=4％+1．97×4％=11．88％，加权平均成本=6％×(1－25％)×50％+11．88％×50％=8．19％。
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