首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
财经
H公司是一个高成长的公司,目前每股价格为20元,每股股利为1元,股利预期增长率为6%。公司现在急需筹集资金5000万元,有以下方案: 发行10年期的可转换债券,债券面值为每份1000元,票面利率为5%,每年年末付息一次。转换价格为25元;不可赎回期为5年,
H公司是一个高成长的公司,目前每股价格为20元,每股股利为1元,股利预期增长率为6%。公司现在急需筹集资金5000万元,有以下方案: 发行10年期的可转换债券,债券面值为每份1000元,票面利率为5%,每年年末付息一次。转换价格为25元;不可赎回期为5年,
admin
2019-06-27
68
问题
H公司是一个高成长的公司,目前每股价格为20元,每股股利为1元,股利预期增长率为6%。公司现在急需筹集资金5000万元,有以下方案:
发行10年期的可转换债券,债券面值为每份1000元,票面利率为5%,每年年末付息一次。转换价格为25元;不可赎回期为5年,5年后可转换债券的赎回价格为1050元,此后每年递减10元。假设等风险普通债券的市场利率为7%。
要求:
判断方案是否可行并解释原因。如方案不可行,请提出三种可行的具体修改建议(例如:票面利率至少提高到多少,方案才是可行的。修改发行方案时,债券的面值、期限、付息方式均不能改变,不可赎回期的改变以年为最小单位,赎回价格的确定方式不变)。
选项
答案
由于税前资本成本小于普通债券市场利率,所以投资人不接受,不可行。 修改方案①:提高票面利率 1000=1000×i×(P/A,7%,5)+1070.58×(P/F,7%,5) i=5.77% 票面利率至少提高到5.77%,方案可行。 修改方案②:降低转换价格 1000=1000×5%×(P/A,7%,5)+20×(1+6%)5×(1000/X)×(P/F,7%,5) 1000=205.01+(19083.0967/X) X=24,转换价格至少降到24元,方案可行。 修改方案③:修改赎回期 1000=1000×5%×(P/A,7%,n)+20×(1+6%)n×(1000/25)×(P/F,7%,n) 设期数为6 50×4.7665+20×(1+6%)6×40×0.6663=994.45 设期数为7 50×5.3893+20×(1+6%)7×40×0.6227=1018.51 所以不可赎回期应调为7年及以上。
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/4lIc777K
本试题收录于:
财务成本管理题库注册会计师分类
0
财务成本管理
注册会计师
相关试题推荐
属于无面值股票特点的是()。
华谊公司是一家上市公司,该公司2010年和2011年的主要财务数据以及2012年的财务计划数据如下表所示:假设公司产品的市场前景很好,销售额可以大幅增加,贷款银行要求公司的资产负债率不得超过60%。董事会决议规定,以权益净利率高低作为管理层业绩
H公司是一个高成长的公司,目前每股价格为20元,每股股利为1元,股利预期增长率为6%。公司现在急需筹集资金5000万元,有以下三个备选方案:方案1:按照目前市价增发股票200万股。方案2:平价发行10年期的长期债券。目前新发行的10年期政府债券的
对投资项目的内含报酬率指标大小不产生影响的因素是()。
某公司拟开发一铁矿,预计需要投资6000万元;年产量预计为2万吨,并可以较长时间不变;该铁矿石目前的市场价格为2000元/吨,预计每年价格上涨5%,但价格很不稳定,其标准差为40%,每年的付现营业成本为销售收入的60%,忽略其他成本和费用。含有风险的必
甲企业计划用一笔长期资金投资购买股票,现有M公司和N公司股票可供选择。已知M公司股票现行市价为每股8元,上年每股股利为0.2元,预计以后每年以6%的增长率增长;N公司上年每股股利为0.3元,预期未来5年内股利零增长,在此以后转为正常增长,增长率为4%。假定
资料:(1)F公司目前(今年年末)发行在外的股票为35万股,每股市价为38元,今年的资产负债表和利润表如下所示:(2)计算财务指标时假设:“货币资金”全部为金融资产;“应收票据”、“应收账款”、“其他应收款”不收取利息,“应收
资料:(1)F公司目前(今年年末)发行在外的股票为35万股,每股市价为38元,今年的资产负债表和利润表如下所示:(2)计算财务指标时假设:“货币资金”全部为金融资产;“应收票据”、“应收账款”、“其他应收款”不收取利息,“应收
甲公司是一家尚未上市的机械加工企业。公司目前发行在外的普通股股数为4000万股,预计2012年的销售收入为18000万元,净利润为9360万元。公司拟采用相对价值评估模型中的市销率模型对股权价值进行评估,并收集了三个可比公司的相关数据,具体如下:
甲公司目前的资本结构(账面价值)为:目前正在编制明年的财务计划,需要融资700万元,相关资料如下:(1)本年派发现金股利每股0.5元,预计明年每股收益增长10%,股利支付率(每股股利/每股收益)保持20%不变;
随机试题
某男性电镀工,突然出现头痛、头晕和乏力,伴有恶心和呕吐等症状,诊断为轻度氰化物中毒,应及时采用下列何种治疗方法
顿咳痰咳期证见顿咳初咳期风热证见
联合国对健康权的定义是
某上市公司拟公开发行公司债券,出现下列哪些情况,不得发行?()
工程质量监督申报手续应在工程项目()到工程质量监督机构办理。
教学设计首先要确定的是()。
卫生部和国家标准化管理委员会发布的新版《献血者健康检查要求》指出:国家提倡献血年龄为()。
根据下列资料,回答下列问题。1999年9月,国务院发布《全国年节及纪念日放假办法》,决定增加公众法定休假日,“十一”黄金周就此诞生。据统计当年7天内全国出游人数达2800万人次,旅游综合收入141亿元。2016年“十一”黄金周,全国共接
(07年)设函数f(x)在x=0处连续,下列命题错误的是
Personswhoareoverweightshouldwatchtheirdietcarefullyinordertolosepounds.Thebestwaytodothisistostartaweigh
最新回复
(
0
)