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  3. 股利分配政策与财务比率、投资中心业绩评价的综合 戊公司是一家以软件研发为主要业务的上市公司，其股票于2016年在我国深圳证券交易所创业板上市交易。戊公司有关资料如下： 资料一：X是戊公司下设的一个利润中心，2020年X利润中心的营业收入为6

股利分配政策与财务比率、投资中心业绩评价的综合 戊公司是一家以软件研发为主要业务的上市公司，其股票于2016年在我国深圳证券交易所创业板上市交易。戊公司有关资料如下： 资料一：X是戊公司下设的一个利润中心，2020年X利润中心的营业收入为6

admin2022-08-30  67
问题 股利分配政策与财务比率、投资中心业绩评价的综合
    戊公司是一家以软件研发为主要业务的上市公司，其股票于2016年在我国深圳证券交易所创业板上市交易。戊公司有关资料如下：
    资料一：X是戊公司下设的一个利润中心，2020年X利润中心的营业收入为600万元，变动成本为400万元，该利润中心负责人可控的固定成本为50万元。由该利润中心承担的但其负责人无法控制的固定成本为30万元。
    资料二：Y是戊公司下设的一个投资中心，2020年占用的平均投资额为2000万元，部门投资报酬率为15％，2021年年初有一个投资额为1000万元的投资机会，预计每年增加税前经营利润90万元，假设戊公司要求的税前投资报酬率为10％。
    资料三：2020年戊公司实现的净利润为500万元，2020年12月31日戊公司股票每股市价为10元。戊公司2020年年末管理用资产负债表相关数据如下表所示：
   
    资料四：戊公司2021年拟筹资1000万元以满足投资的需要，戊公司2020年年末的资本结构即目标资本结构。
    资料五：2021年3月，戊公司制定的2020年度利润分配方案如下：(1)每10股发放现金股利1元；(2)每10股发放股票股利1股。发放股利时戊公司的股价为10元／股。
    要求：
①计算接受新投资机会前Y投资中心的剩余收益；
    ②计算接受新投资机会后Y投资中心的剩余收益；
    ③判断Y投资中心是否应接受新投资机会，并说明理由。
选项
答案①接受新投资机会前剩余收益=2000×15％-2000×10％=100(万元) ②接受新投资机会后剩余收益=(2000×15％+90)-(2000+1000)×10％=90(万元) ③Y投资中心不应该接受该投资机会。 理由：因为接受后会导致剩余收益下降。
解析
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