某上市公司已上市5年，至2013年12月31日，公司的总资产已达15亿元，公司的负债合计为9亿元。公司正考虑上一条新的生产线，总投资5亿元，计划全部通过外部融资来解决。经测算，2013年无风险报酬率为4．5％，市场平均报酬率为12．5％，该公司股票的风险系

admin2015-10-30 146

问题某上市公司已上市5年，至2013年12月31日，公司的总资产已达15亿元，公司的负债合计为9亿元。公司正考虑上一条新的生产线，总投资5亿元，计划全部通过外部融资来解决。经测算，2013年无风险报酬率为4．5％，市场平均报酬率为12．5％，该公司股票的风险系数为1．1，公司债务的资本成本率为6％。公司维持现有资本结构不变，初步决定总融资额中，2亿元使用债务融资方式，3亿元使用公开增发新股的方式。
如果该公司所得税率提高，则该公司( )的资本成本率会降低。

选项 A、长期借款
B、长期债券
C、增发新股
D、留存收益

答案A,B

解析根据长期借款资本成本率测算公式K_l＝I_l(1－T)／L(1－F_l)，如果企业所得税率提高，分子将变小，则长期借款资本成本率降低。根据长期债券资本成本率测算公式K_b＝I_b(1－T)／B(1－F_b)，如果企业所得税率提高，分子将变小，则长期债券资本成本率降低。故本题选AB。

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