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  3. 思运公司2011年的有关资料如下： (1)息税前利润800万元。 (2)所得税税率25％。 (3)负债2000万元均为长期平价债券，利息率为10％，利息每年支付一次，本金到期偿还； (4)预期普通股报酬率15％。 (5)普通股股数600000股(每股面值1

思运公司2011年的有关资料如下： (1)息税前利润800万元。 (2)所得税税率25％。 (3)负债2000万元均为长期平价债券，利息率为10％，利息每年支付一次，本金到期偿还； (4)预期普通股报酬率15％。 (5)普通股股数600000股(每股面值1

admin2015-03-17  46
问题 思运公司2011年的有关资料如下：
(1)息税前利润800万元。
(2)所得税税率25％。
(3)负债2000万元均为长期平价债券，利息率为10％，利息每年支付一次，本金到期偿还；
(4)预期普通股报酬率15％。
(5)普通股股数600000股(每股面值1元)，无优先股。
该公司产品市场相当稳定，预期无增长，所有盈余全部用于发放股利，并假定股票价格与其内在价值相等。假定不考虑筹资费。
要求：
(1)计算该公司每股收益、每股价格。
(2)计算该公司市净率和加权平均资本成本。
(3)该公司可以增加400万元的
选项
答案本题的主要考核点是资本成本的计算及其资本结构决策。 (1)息税前利润800 利息(2000×10％) 200 税前利润 600 所得税(25％) 150 税后利润 450万元 每股收益=450万元／60万股=7．5(元) 每股价格=7．5／0．15=50(元)。 (2)每股收益=每股净资产×权益净利率(即普通股报酬率)，所以，每股净资产=每股收益／普通股报酬率=7．5／15％=50(元／股)，市净率＝每股价格／每
解析
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