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  3. P公司的资本总额为＄100000000，其资本成本为12％。公司提议了一个需要增资＄10000000的新项目。公司估计能以10％的税前成本筹措到这笔新增资本。该公司的边际所得税税率为36％。P公司应采用何种贴现率来评估此新项目?

P公司的资本总额为＄100000000，其资本成本为12％。公司提议了一个需要增资＄10000000的新项目。公司估计能以10％的税前成本筹措到这笔新增资本。该公司的边际所得税税率为36％。P公司应采用何种贴现率来评估此新项目?

admin2018-10-24  20
问题 P公司的资本总额为＄100000000，其资本成本为12％。公司提议了一个需要增资＄10000000的新项目。公司估计能以10％的税前成本筹措到这笔新增资本。该公司的边际所得税税率为36％。P公司应采用何种贴现率来评估此新项目?
选项 A、6．40％
B、7．56％
C、10．00％
D、11．82％
答案A
解析 贴现率=10％×(1—36％)=6．4％。选择6．4％是基于项目的融资成本，也就是该项目最低的贴现率。因为项目贴现率必须考虑项目的风险和年限，12％是公司综合的资本成本，无法体现项目的风险，所以不能作为合适的贴现率。选项A正确。
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