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你是ABC公司的财务顾问。该公司正在考虑购买一套新的生产线,估计初始投资为3000万元,预期每年可产生500万元的税前利润(按税法规定生产线应以5年期直线法折旧,净残值率为10%,会计政策与此相同),并已用净现值法评价方案可行。然而,董事会对该生产线能否使
你是ABC公司的财务顾问。该公司正在考虑购买一套新的生产线,估计初始投资为3000万元,预期每年可产生500万元的税前利润(按税法规定生产线应以5年期直线法折旧,净残值率为10%,会计政策与此相同),并已用净现值法评价方案可行。然而,董事会对该生产线能否使
admin
2008-01-11
70
问题
你是ABC公司的财务顾问。该公司正在考虑购买一套新的生产线,估计初始投资为3000万元,预期每年可产生500万元的税前利润(按税法规定生产线应以5年期直线法折旧,净残值率为10%,会计政策与此相同),并已用净现值法评价方案可行。然而,董事会对该生产线能否使用5年展开了激烈的争论。董事长认为该生产线只能使用4年,总经理认为能使用,还有人说类似生产线使用6年也是常见的。假设所得税率33%,资本成本 10%,无论何时报废,净残值收入均为300万元。他们请你就下列问题发表意见:
(1) 该项目可行的最短使用寿命是多少年(假设使用年限与净现值成线性关系,用插补法求解,计算结果保留小数点后2位)?
(2) 他们的争论是否有意义(是否影响该生产线的购置决策)?为什么?
选项
答案
(1)NPV(4)=每年现金流入现值+残值现值+清理净损失减税现值-原始投资 =[500×(1-33%)+3000×(1-10%)÷5]×3.170+300×0.683+3000×(1-10%)÷5×33%×0.683-3000 =100.36(万元) NPV(3)=875×2.487+300×0.751+540×2×0.33×0.751-3000=-330.92(万元) n=3+330.92÷(330.92+100.36)=3.77(年) (2)他们的争论是没有意义的。因为,现金流入持续时间达到3.77年方案即为可行。
解析
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财务成本管理题库注册会计师分类
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财务成本管理
注册会计师
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