(2016年上海财经大学)无杠杆公司明年的自由现金流量为800万元，其增长率为5％且永续，假设公司经营业务不变，当其借入负债进行杠杆经营时．其权益资本成本为18％，借款利率为8％，负债权益比为1／2．税率为35％。请问税盾价值接近( )。

admin2020-05-11 47

问题 (2016年上海财经大学)无杠杆公司明年的自由现金流量为800万元，其增长率为5％且永续，假设公司经营业务不变，当其借入负债进行杠杆经营时．其权益资本成本为18％，借款利率为8％，负债权益比为1／2．税率为35％。请问税盾价值接近( )。

选项 A、1000万元
B、900万元
C、1800万元
D、1100万元

答案A

解析首先算出公司的全权益资本成本：
R_S=R₀+

×(R₀-R_B)×(1-T_C)
18％=R₀+

×(R₀-8％)×(1-35％)，得R₀=15．55％
接着计算杠杆公司的价值：
V_L=V_C+T_C×B=

+T_C×V_L×

解得V_L=8586．77
最后计箅公司税盾的价值：
税盾=8586．77×

×35％=1001万元

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根据CAPM模型，假定市场期望收益率为9％，无风险利率为5％，X公司股票的期望收益率为11％，其贝塔值为1．5，以下说法中正确的是()。

在计算公司WACC时，权重应基于公司的目标资本结构。()

中央银行对利率的控制能力强于对超额准备的控制。()

某公司资本结构中包括70％的债务和30％的股权。公司希望保持这样目标资本结构。公司预计今年会产生180万元的保留盈余。公司所得税率为30％。基于如下信息计算不同筹资规模下公司的WACC：

单纯从物价和货币购买力的关系看，物价指数上升25％，则货币购买力()。

根据巴塞尔协议，下面不属于附属资本的是()。

一项600万元的借款，借款期为3年，年利率为8％，若每半年复利一次，年实际利率会高出名义利率()。

现代经济中，信用货币的特征包括()。

判断肺痈溃脓期逆症的表现有

A．一过性糖尿B．肾性糖尿C．糖尿病D．苯丙酮尿症E．半乳糖血症一新生儿喂奶后呕吐，腹泻，体重不增，黄疸加重并出现肝脾肿大，其血糖正常，尿还原糖试验阳性，可能的诊断为

人参入汤剂的用法是

下列哪项不是患者大量输血后伤口渗血不止的原因

对于沸点不低于45℃的烃类液体流散的或不大于100m2的流淌火灾，中倍数泡沫混合液供给强度应大于()。

个人所得税纳税义务人有下列情形之一的，应当按照规定到主管税务机关办理纳税申报()。

对于特别重大安全事故，应当严格按照国务院进行处理；对在华死亡的外国旅游者严格按照外交部办理。

教育科学研究中的比较研究就是一种典型的

OldAmericansareextremelyreluctanttobuyon______andlikelytosaveasmuchmoneyaspossible.

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根据CAPM模型，假定市场期望收益率为9％，无风险利率为5％，X公司股票的期望收益率为11％，其贝塔值为1．5，以下说法中正确的是()。

在计算公司WACC时，权重应基于公司的目标资本结构。()

中央银行对利率的控制能力强于对超额准备的控制。()

某公司资本结构中包括70％的债务和30％的股权。公司希望保持这样目标资本结构。公司预计今年会产生180万元的保留盈余。公司所得税率为30％。基于如下信息计算不同筹资规模下公司的WACC：

单纯从物价和货币购买力的关系看，物价指数上升25％，则货币购买力()。

根据巴塞尔协议，下面不属于附属资本的是()。

一项600万元的借款，借款期为3年，年利率为8％，若每半年复利一次，年实际利率会高出名义利率()。

现代经济中，信用货币的特征包括()。

判断肺痈溃脓期逆症的表现有

A．一过性糖尿B．肾性糖尿C．糖尿病D．苯丙酮尿症E．半乳糖血症一新生儿喂奶后呕吐，腹泻，体重不增，黄疸加重并出现肝脾肿大，其血糖正常，尿还原糖试验阳性，可能的诊断为

人参入汤剂的用法是

下列哪项不是患者大量输血后伤口渗血不止的原因

对于沸点不低于45℃的烃类液体流散的或不大于100m2的流淌火灾，中倍数泡沫混合液供给强度应大于()。

个人所得税纳税义务人有下列情形之一的，应当按照规定到主管税务机关办理纳税申报()。

对于特别重大安全事故，应当严格按照国务院______进行处理；对在华死亡的外国旅游者严格按照外交部______办理。

教育科学研究中的比较研究就是一种典型的

OldAmericansareextremelyreluctanttobuyon______andlikelytosaveasmuchmoneyaspossible.

对于特别重大安全事故，应当严格按照国务院进行处理；对在华死亡的外国旅游者严格按照外交部办理。