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  3. 已知某企业为开发新产品拟投资1000万元建设一条生产线，现有甲、乙、丙三个方案可供选择。 甲方案的现金净流量为：NCF0=－1000万元，NCF1=0万元，NCF2～6=250万元。 乙方案的相关资料为：在建设起点用800万元购置不需要安装的固定资产，同时

已知某企业为开发新产品拟投资1000万元建设一条生产线，现有甲、乙、丙三个方案可供选择。 甲方案的现金净流量为：NCF0=－1000万元，NCF1=0万元，NCF2～6=250万元。 乙方案的相关资料为：在建设起点用800万元购置不需要安装的固定资产，同时

admin2016-12-26  26
问题 已知某企业为开发新产品拟投资1000万元建设一条生产线，现有甲、乙、丙三个方案可供选择。
甲方案的现金净流量为：NCF0=－1000万元，NCF1=0万元，NCF2～6=250万元。
乙方案的相关资料为：在建设起点用800万元购置不需要安装的固定资产，同时垫支200万元营运资金，立即投入生产；预计投产后1～10年每年新增500万元营业收入(不含增值税)，每年新增的付现营运成本和所得税分别为200万元和50万元；第10年回收的固定资产余值和营运资金分别为80万元和200万元。
丙方案的现金流量资料如下表1所示：

该企业所在行业的基准折现率为8％，部分货币时间价值系数如下：

要求：
计算甲、乙两方案的净现值指标，并据此评价甲、乙两方案的财务可行性；
选项
答案甲方案的净现值=－1000+250×[(P／A，8％，6)－(P／A，8％，1)] =－1000+250×(4．6229－0．9259) =－75．75(万元) 乙方案的净现值=－1000+250×(P／A，8％，10)+280×(P／F，8％，10) =－1000+250×6．7101+280×0．4632 =807．22(万元) 因为：甲方案的净现值为－75．75万元，小于零。 所以：该方案不可行。 因为：乙方案的净现值为807．22万元，大于零。 所以：该方案具备可行性。
解析
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