A公司年销售额为90000万元，变动成本率为60％，全部固定成本和费用为1800万元，长期债务账面价值为2000万元，利息费用40万元，普通股股数为2000万股，长期债务的税后资本成本为4％，股权资本成本为15％，所得税率为25％。该公司认为目前的资本结构

admin2015-08-16 45

问题 A公司年销售额为90000万元，变动成本率为60％，全部固定成本和费用为1800万元，长期债务账面价值为2000万元，利息费用40万元，普通股股数为2000万股，长期债务的税后资本成本为4％，股权资本成本为15％，所得税率为25％。该公司认为目前的资本结构不合理，打算发行债券6000万元(债券面值5000万元，不考虑发行费用，票面利率为10％，期限为10年，每年付息一次)，以每股20元的价格回购普通股，股权资本成本将上升至16％。该公司预计未来税后利润具有可持续性，且股权现金流量等于净利润。假设长期债务的市场价值等于其账面价值。要求：
计算回购前后的加权平均资本成本(按照市场价值权数计算)

选项

答案回购前的加权平均资本成本=4％×2000／173000+15％×171000／173000=14．87％回购后的加权平均资本成本 =2000／165969×4％+6000／165969×5．36％+157969／165969×16％=15．47％

解析

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注册会计师

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注册会计师

在利率和计息期相同的条件下，复利现值系数与复利终值系数互为例数。(　　)

下列关于“自由现金流量”的表述中，正确的是(　　)。

处理化学品工作后洗手，可预防患皮肤炎。()

阅读下面的古诗，按要求答题。书事王维轻阴阁①小雨，深院昼慵开。坐看苍苔色，欲上人衣来。【注】①阁：通“搁”，停止。题目“书事”应作何理解？

中心凹旁CNV位于黄斑无血管区中心()

设立期货公司，应当经()批准，并在公司登记机关登记注册。

在开发平衡计分卡时，需要研究顾客角度，下列属于该角度潜在的领先指标的有（）。

民事诉讼的基本制度包括()。

试述智力测验的性质。

服务型公关是指组织以提供各种实惠服务为主，通过实际行动获取社会公众的了解和好评，从而建立组织良好形象的公共关系活动。根据上述定义，下列属于服务型公关的是()。

Whenthetelevisionisgood,nothing—notthetheater,notthemagazines,ornewspapers—nothingisbetter.Butwhentelevisionis

财务成本管理

注册会计师

在利率和计息期相同的条件下，复利现值系数与复利终值系数互为例数。( )

下列关于“自由现金流量”的表述中，正确的是( )。

处理化学品工作后洗手，可预防患皮肤炎。()

阅读下面的古诗，按要求答题。书事王维轻阴阁①小雨，深院昼慵开。坐看苍苔色，欲上人衣来。【注】①阁：通“搁”，停止。题目“书事”应作何理解？

中心凹旁CNV位于黄斑无血管区中心()

设立期货公司，应当经()批准，并在公司登记机关登记注册。

在开发平衡计分卡时，需要研究顾客角度，下列属于该角度潜在的领先指标的有（）。

民事诉讼的基本制度包括()。

试述智力测验的性质。

服务型公关是指组织以提供各种实惠服务为主，通过实际行动获取社会公众的了解和好评，从而建立组织良好形象的公共关系活动。根据上述定义，下列属于服务型公关的是()。

Whenthetelevisionisgood,nothing—notthetheater,notthemagazines,ornewspapers—nothingisbetter.Butwhentelevisionis

在利率和计息期相同的条件下，复利现值系数与复利终值系数互为例数。(　　)

下列关于“自由现金流量”的表述中，正确的是(　　)。