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A公司是一个高成长的公司,目前股价为15元/股,每股股利为1.43元,假设预期增长率5%。现在急需筹集债务资金5000万元,准备发行10年期限的公司债券。投资银行认为,目前长期公司债的市场利率为7%,A公司风险较大,按此利率发行债券并无售出的把握。经投资银
A公司是一个高成长的公司,目前股价为15元/股,每股股利为1.43元,假设预期增长率5%。现在急需筹集债务资金5000万元,准备发行10年期限的公司债券。投资银行认为,目前长期公司债的市场利率为7%,A公司风险较大,按此利率发行债券并无售出的把握。经投资银
admin
2015-03-17
77
问题
A公司是一个高成长的公司,目前股价为15元/股,每股股利为1.43元,假设预期增长率5%。现在急需筹集债务资金5000万元,准备发行10年期限的公司债券。投资银行认为,目前长期公司债的市场利率为7%,A公司风险较大,按此利率发行债券并无售出的把握。经投资银行与专业投资机构联系后,投资银行给出两种建议:
方案1:建议债券面值为每份1000元,期限10年,票面利率设定为4%,同时附送30张认股权证,认股权证在5年后到期,在到期前每张认股权证可以按16元的价格购买l股普通股。
方案2:建议发行可转换债券筹资,债
选项
答案
(1)方案1: ①每张纯债券价值=40×(P/A,7%,10)+1000×(P/F,7%,10)=40×7.0236+1000×0.5083=789.24(元)30张认股权价值=1000-789.24=210.76(元)每张认股权价值=210.76/30=7.03(元) ②计算投资该债券的内含报酬率即为债券的税前资本成本。以每张债券为例: 第1年年初:流出现金1000元,购买债券和认股权证; 第1~10年,每年利息流人40元; 第5年年末,行权支出=16×30=480(元) 第5年年末预计股票市价=15×
解析
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财务成本管理题库注册会计师分类
0
财务成本管理
注册会计师
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