2. 考研
  3. (对外经贸2013)A公司需要浮动利率资金，它可以在信贷市场上以半年Libor加上30个基点或在债券市场以11．15％的年利率筹措长期资金。与此同时，B公司需要固定利率资金，它能够在信贷市场上以半年Libor加上50个基点或在债券市场上以11．95％的年利

(对外经贸2013)A公司需要浮动利率资金，它可以在信贷市场上以半年Libor加上30个基点或在债券市场以11．15％的年利率筹措长期资金。与此同时，B公司需要固定利率资金，它能够在信贷市场上以半年Libor加上50个基点或在债券市场上以11．95％的年利

admin2019-04-24  55
问题 (对外经贸2013)A公司需要浮动利率资金，它可以在信贷市场上以半年Libor加上30个基点或在债券市场以11．15％的年利率筹措长期资金。与此同时，B公司需要固定利率资金，它能够在信贷市场上以半年Libor加上50个基点或在债券市场上以11．95％的年利率筹措长期资金。
  试分析：
  (1)这两公司是否存在利率互换的动机?   
  (2)如何互换?
  (3)这笔互换交易的总成本节约是多少？
选项
答案(1)[*] 两公司借浮动利率与固定利率的差额不同，A公司借固定利率的优势更大，B公司借浮动利率具有比较优势。因此两公司存在利率互换的动机。 (2)A公司在市场上以5．575％的半年利率借资金，B公司在市场上以Lihor+0．5％的利率借资金，然后A公司向B公司支付Libor+0．3％，B公司向A公司支付5．675％，最终： A公司的支付为：5．575％一5．675％+Libor+0．3％=Lihor+0．2％， B公司的支付为：Libor+0．5％一(Libor+0．3％)+5．675％=5．875％， 双方的半年利率都少支付0．1％。 (3)0．1％×2×2=0．4％，即每年节约0．4％的成本。
解析
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