ABC和XYZ都是制造业企业。ABC一直秉持着稳健的经营风险，在资本结构中采取零杠杆的政策。而XYZ为了实现其快速扩张的战略，从债券市场上募集了一笔资金，为期10年。由于ABC公司实行差异化战略，所以其变动成本比XYZ高。由于20×4年整体的市场业绩不佳，

admin2018-09-13 41

问题 ABC和XYZ都是制造业企业。ABC一直秉持着稳健的经营风险，在资本结构中采取零杠杆的政策。而XYZ为了实现其快速扩张的战略，从债券市场上募集了一笔资金，为期10年。由于ABC公司实行差异化战略，所以其变动成本比XYZ高。由于20×4年整体的市场业绩不佳，ABC公司的利润比去年略有下降，而XYZ公司则出现了亏损。以下哪项原因可以用来解释这2家企业不同的盈利状况?

选项 A、ABC公司具有较高经营杠杆
B、XYZ公司具有较高的财务杠杆
C、ABC公司具有较低的经营杠杆
D、XYZ具有较高的总杠杆

答案B

解析判断经营杠杆和财务杠杆，选B。
固定的经营成本和以固定成本的方式融资分别是产生经营杠杆和财务杠杆的原因。
由于XYZ公司通过债券融资，而ABC的资本结构中没有债务，则前者有财务杠杆，而后者没有。
由于题干中只提及了两家企业的变动成本，而没有提及固定成本，则我们无法判断二者的经营杠杆孰高孰低。
由于总杠杆是经营杠杆和财务杠杆之和，而没有信息可以判断出两家企业经营杠杆的状况，所以我们无法判断ABC和XYZ的总杠杆。
由于市场的业绩又不佳，而且XYZ还需要支付债券的利息，因此，财务杠杆很可能是造成XYZ亏损的原因。

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财务决策

美国注册管理会计师（CMA）

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财务决策

美国注册管理会计师（CMA）

企业的负债按其流动性可分为(　　)。

中国人民银行采用的利率工具主要有(　　)。

固定资产投资额是一项综合性指标，根据固定资产投资的资金来源不同，可以分为(　　)。

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影响速动比率的因素有(　　)。

民事行为被确认为无效或者被撤销后，将产生下面(　　)法律效果。

20世纪90年代国际资本流动在发展中国家迅速增加的原因主要是(　　)。

国际收支失衡会引起国内某些经济变量的变动，这些变动反过来又会影响国际收支，国际收支的自动调节，是由国际收支失衡引起的国内经济变量变动对国际收支的反作用过程。以下属于国际收支自动调节的是(　　)。

影响行业兴衰的主要因素有(　　)。

垄断优势理论认为比较优势理论从微观经济理论出发，忽略了宏观经济因素的分析，尤其是忽略了国际分工中比较成本的作用。(　　)

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Cultureshockmightbecalledanoccupationaldiseaseofpeoplewhohavebeensuddenlytransplantedabroad.Likemostailments,

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中国人民银行采用的利率工具主要有( )。

固定资产投资额是一项综合性指标，根据固定资产投资的资金来源不同，可以分为( )。

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垄断优势理论认为比较优势理论从微观经济理论出发，忽略了宏观经济因素的分析，尤其是忽略了国际分工中比较成本的作用。( )

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使用直尺检验铣削加工后的零件平面度，是应用平面___________的原理。

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A、均质型红斑B、均质型白斑C、颗粒型红斑D、疣状白斑E、间杂型红斑白色的病损中夹杂有疣状或红斑样成分，上皮表面高低不平呈刺状或乳头状增生，有过度角化，粒细胞层明显，棘细胞层增生

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某建设项目采用施工总承包管理模式，现拟将项目中的安装工程分包给某安装单位，则该分包单位的选择应由( )决策。

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Cultureshockmightbecalledanoccupationaldiseaseofpeoplewhohavebeensuddenlytransplantedabroad.Likemostailments,

企业的负债按其流动性可分为(　　)。

中国人民银行采用的利率工具主要有(　　)。

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市盈率是衡量股份制企业盈利能力的重要指标。下面关于市盈率的说法正确的有(　　)。

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国际收支失衡会引起国内某些经济变量的变动，这些变动反过来又会影响国际收支，国际收支的自动调节，是由国际收支失衡引起的国内经济变量变动对国际收支的反作用过程。以下属于国际收支自动调节的是(　　)。

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某建设项目采用施工总承包管理模式，现拟将项目中的安装工程分包给某安装单位，则该分包单位的选择应由(　　)决策。