ABC和XYZ都是制造业企业。ABC一直秉持着稳健的经营风险，在资本结构中采取零杠杆的政策。而XYZ为了实现其快速扩张的战略，从债券市场上募集了一笔资金，为期10年。由于ABC公司实行差异化战略，所以其变动成本比XYZ高。由于20×4年整体的市场业绩不佳，

admin2018-09-13 48

问题 ABC和XYZ都是制造业企业。ABC一直秉持着稳健的经营风险，在资本结构中采取零杠杆的政策。而XYZ为了实现其快速扩张的战略，从债券市场上募集了一笔资金，为期10年。由于ABC公司实行差异化战略，所以其变动成本比XYZ高。由于20×4年整体的市场业绩不佳，ABC公司的利润比去年略有下降，而XYZ公司则出现了亏损。以下哪项原因可以用来解释这2家企业不同的盈利状况?

选项 A、ABC公司具有较高经营杠杆
B、XYZ公司具有较高的财务杠杆
C、ABC公司具有较低的经营杠杆
D、XYZ具有较高的总杠杆

答案B

解析判断经营杠杆和财务杠杆，选B。
固定的经营成本和以固定成本的方式融资分别是产生经营杠杆和财务杠杆的原因。
由于XYZ公司通过债券融资，而ABC的资本结构中没有债务，则前者有财务杠杆，而后者没有。
由于题干中只提及了两家企业的变动成本，而没有提及固定成本，则我们无法判断二者的经营杠杆孰高孰低。
由于总杠杆是经营杠杆和财务杠杆之和，而没有信息可以判断出两家企业经营杠杆的状况，所以我们无法判断ABC和XYZ的总杠杆。
由于市场的业绩又不佳，而且XYZ还需要支付债券的利息，因此，财务杠杆很可能是造成XYZ亏损的原因。

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财务决策

美国注册管理会计师（CMA）

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财务决策

美国注册管理会计师（CMA）

对战略产业的扶植政策主要包括(　　)。

风险从个别理财主体的角度来看，可以分为市场风险和企业特别风险两类。以下属于市场风险的有(　　)。

资产是指过去的交易、事项形成并由企业拥有或控制的资源。资产具有以下几个方面的特征：(　　)。

下列关于变现能力分析的说法，正确的是(　　)。

企业财务报表可以反映企业一定时期或某一时点的财务状况、经营成果和现金流量。(　　)要素是反映企业财务状况的。

反映企业资产管理能力的指标有(　　)。

甲公司和乙公司与某石化公司订了一份合同，合同约定石化公司在1个月内供给0号或10号柴油2000吨，每吨价格为1800元；甲公司与乙公司按4:6分配。该合同之债是(　　)。

纯贴现工具(例如，国库券、商业票据和银行承兑票据)是重要的投资工具，下列有关纯贴现工具贴现率的说法正确的有(　　)。

垄断程度越高的行业，其产品价格和企业利润受控制程度越大，投资该行业证券的风险相对较大。(　　)

资料：某公司年末流动资产为250万元(其中，现金50万元，存货75万元，短期证券50万元，应收账款净额25万元，其他50万元)，流动负债为200万元。根据资料回答。该公司的现金比率为()。

England’sbinge-drinkinghabitisoneofthemostentrenchedinEurope—evenRomaninvaderswroteaboutitwithhorror.Manyfear

离心泵的密封环损坏会导致泵的流量下降。 ()

费用可能表现为企业负债的减少。()

控制性降压时，老年患者肱动脉压的安全下限是

在驾驶员、接线员、银行出纳员等工作人群中，高血压患者数增加，此病属于

可以用于抵押的土地使用权有()。

尽管电灯在发明后的一段时间里遇到了前所未有的阻力，大多数人都持观望态度而继续使用油灯。但是到了19世纪中后期，电灯还是最终战胜了油灯，成为欧美诸国主要的照明工具。电灯必然取代油灯的哲学依据是

下列软件中不支持SNMP的是()。

Theworldisnotonlyhungry,butalsothirstyforwater.Thismayseemstrangetoyou,sincenearly75percentoftheearth’ss

Whatisthepurposeofthespeaker?Togivesomeadviceonhowto______abookstore.

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对战略产业的扶植政策主要包括( )。

风险从个别理财主体的角度来看，可以分为市场风险和企业特别风险两类。以下属于市场风险的有( )。

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下列关于变现能力分析的说法，正确的是( )。

企业财务报表可以反映企业一定时期或某一时点的财务状况、经营成果和现金流量。( )要素是反映企业财务状况的。

反映企业资产管理能力的指标有( )。

甲公司和乙公司与某石化公司订了一份合同，合同约定石化公司在1个月内供给0号或10号柴油2000吨，每吨价格为1800元；甲公司与乙公司按4:6分配。该合同之债是( )。

纯贴现工具(例如，国库券、商业票据和银行承兑票据)是重要的投资工具，下列有关纯贴现工具贴现率的说法正确的有( )。

垄断程度越高的行业，其产品价格和企业利润受控制程度越大，投资该行业证券的风险相对较大。( )

资料：某公司年末流动资产为250万元(其中，现金50万元，存货75万元，短期证券50万元，应收账款净额25万元，其他50万元)，流动负债为200万元。根据资料回答。该公司的现金比率为()。

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离心泵的密封环损坏会导致泵的流量下降。 ()

费用可能表现为企业负债的减少。()

控制性降压时，老年患者肱动脉压的安全下限是

在驾驶员、接线员、银行出纳员等工作人群中，高血压患者数增加，此病属于

可以用于抵押的土地使用权有()。

尽管电灯在发明后的一段时间里遇到了前所未有的阻力，大多数人都持观望态度而继续使用油灯。但是到了19世纪中后期，电灯还是最终战胜了油灯，成为欧美诸国主要的照明工具。电灯必然取代油灯的哲学依据是

下列软件中不支持SNMP的是()。

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甲公司和乙公司与某石化公司订了一份合同，合同约定石化公司在1个月内供给0号或10号柴油2000吨，每吨价格为1800元；甲公司与乙公司按4:6分配。该合同之债是(　　)。

纯贴现工具(例如，国库券、商业票据和银行承兑票据)是重要的投资工具，下列有关纯贴现工具贴现率的说法正确的有(　　)。

垄断程度越高的行业，其产品价格和企业利润受控制程度越大，投资该行业证券的风险相对较大。(　　)