ABC和XYZ都是制造业企业。ABC一直秉持着稳健的经营风险，在资本结构中采取零杠杆的政策。而XYZ为了实现其快速扩张的战略，从债券市场上募集了一笔资金，为期10年。由于ABC公司实行差异化战略，所以其变动成本比XYZ高。由于20×4年整体的市场业绩不佳，

admin2018-09-13 62

问题 ABC和XYZ都是制造业企业。ABC一直秉持着稳健的经营风险，在资本结构中采取零杠杆的政策。而XYZ为了实现其快速扩张的战略，从债券市场上募集了一笔资金，为期10年。由于ABC公司实行差异化战略，所以其变动成本比XYZ高。由于20×4年整体的市场业绩不佳，ABC公司的利润比去年略有下降，而XYZ公司则出现了亏损。以下哪项原因可以用来解释这2家企业不同的盈利状况?

选项 A、ABC公司具有较高经营杠杆
B、XYZ公司具有较高的财务杠杆
C、ABC公司具有较低的经营杠杆
D、XYZ具有较高的总杠杆

答案B

解析判断经营杠杆和财务杠杆，选B。
固定的经营成本和以固定成本的方式融资分别是产生经营杠杆和财务杠杆的原因。
由于XYZ公司通过债券融资，而ABC的资本结构中没有债务，则前者有财务杠杆，而后者没有。
由于题干中只提及了两家企业的变动成本，而没有提及固定成本，则我们无法判断二者的经营杠杆孰高孰低。
由于总杠杆是经营杠杆和财务杠杆之和，而没有信息可以判断出两家企业经营杠杆的状况，所以我们无法判断ABC和XYZ的总杠杆。
由于市场的业绩又不佳，而且XYZ还需要支付债券的利息，因此，财务杠杆很可能是造成XYZ亏损的原因。

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财务决策

美国注册管理会计师（CMA）

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财务决策

美国注册管理会计师（CMA）

实施积极财政政策对证券市场的影响有(　　)。

中国人民银行采用的利率工具主要有(　　)。

资金成本是企业选择资金来源、拟定筹资方案、制定投资决策的依据。资金成本对于企业的影响主要表现在(　　)。

在筹资方式中，公司债券筹资与普通股筹资相比较，(　　)。

个人(家庭)财务报表比率分析常见的比率有(　　)。

目的、行为税类主要包括(　　)等税种。

现行信用货币的主要形式有(　　)。

用支出法来核算GDP可得出，在实际上生活中，对最终产品的购买(或需求)包括(　　)。

根据承包合同，财产所有人将其财产占有、使用、收益等权能转让给承包人，则他们的权利发生如下变化(　　)。

速动比率是更进一步反映企业偿债能力的指标。扣除存货，是因为存货的变现能力相对较差。所以，将存货扣除所得到的数字，对企业偿债能力的反映更为准确。影响速动比率可信度的主要因素是()。[2008年5月三级真题]

RST指令用于()和计数器的复位。

在关系模型中，与二维表中“行”对应的是()。

Manybirds______theislandduringthesummermonths.

在某县人民法院审理某甲抢劫案时，甲的辩护律师认为，侦查机关在侦查过程中收集的证明被告人罪轻的证据材料需要在法庭上出示。在此情况下，律师可以进行什么诉讼活动?

下列关于会计职业道德与会计法律制度的联系的说法中，不正确的是()。

装药空囊

()在19世纪完成了产业革命，大大促进了生产力的发展和经济的繁荣。

当人体感染时，过量的铁可促进细菌生长。()

下列叙述正确的是

InspectingProject’sProgressYourcompanyisworkingonatrainingprojectrecently.Astwovice-managersofHRDdepartment,yo

财务决策

美国注册管理会计师（CMA）

实施积极财政政策对证券市场的影响有( )。

中国人民银行采用的利率工具主要有( )。

资金成本是企业选择资金来源、拟定筹资方案、制定投资决策的依据。资金成本对于企业的影响主要表现在( )。

在筹资方式中，公司债券筹资与普通股筹资相比较，( )。

个人(家庭)财务报表比率分析常见的比率有( )。

目的、行为税类主要包括( )等税种。

现行信用货币的主要形式有( )。

用支出法来核算GDP可得出，在实际上生活中，对最终产品的购买(或需求)包括( )。

根据承包合同，财产所有人将其财产占有、使用、收益等权能转让给承包人，则他们的权利发生如下变化( )。

速动比率是更进一步反映企业偿债能力的指标。扣除存货，是因为存货的变现能力相对较差。所以，将存货扣除所得到的数字，对企业偿债能力的反映更为准确。影响速动比率可信度的主要因素是()。[2008年5月三级真题]

RST指令用于()和计数器的复位。

在关系模型中，与二维表中“行”对应的是()。

Manybirds______theislandduringthesummermonths.

在某县人民法院审理某甲抢劫案时，甲的辩护律师认为，侦查机关在侦查过程中收集的证明被告人罪轻的证据材料需要在法庭上出示。在此情况下，律师可以进行什么诉讼活动?

下列关于会计职业道德与会计法律制度的联系的说法中，不正确的是()。

装药空囊

()在19世纪完成了产业革命，大大促进了生产力的发展和经济的繁荣。

当人体感染时，过量的铁可促进细菌生长。()

下列叙述正确的是

InspectingProject’sProgressYourcompanyisworkingonatrainingprojectrecently.Astwovice-managersofHRDdepartment,yo

实施积极财政政策对证券市场的影响有(　　)。

中国人民银行采用的利率工具主要有(　　)。

资金成本是企业选择资金来源、拟定筹资方案、制定投资决策的依据。资金成本对于企业的影响主要表现在(　　)。

在筹资方式中，公司债券筹资与普通股筹资相比较，(　　)。

个人(家庭)财务报表比率分析常见的比率有(　　)。

目的、行为税类主要包括(　　)等税种。

现行信用货币的主要形式有(　　)。

用支出法来核算GDP可得出，在实际上生活中，对最终产品的购买(或需求)包括(　　)。

根据承包合同，财产所有人将其财产占有、使用、收益等权能转让给承包人，则他们的权利发生如下变化(　　)。