在采用资本资产定价模型估计普通股成本时，对于无风险报酬率的估计，下列表述中不正确的有( )。

admin2016-11-15 92

问题在采用资本资产定价模型估计普通股成本时，对于无风险报酬率的估计，下列表述中不正确的有( )。

选项 A、最常见的做法是选用10年期的政府债券利率作为无风险报酬率的代表
B、应当选择上市交易的政府长期债券的票面利率作为无风险报酬率的代表
C、实际现金流量一名义现金流量×(1+通货膨胀率)ⁿ
D、实务中，一般情况下无风险报酬率应使用实际利率

答案B,C,D

解析在确定无风险报酬率时，应当选择上市交易的政府长期债券的到期收益率作为无风险报酬率的代表，所以选项B的表述不正确；名义现金流量=实际现金流量×(1+通货膨胀率)ⁿ，所以选项C的表述不正确；计算资本成本时，无风险报酬率应当使用名义利率还是实际利率，在实务中常这样处理：一般情况下使用含通胀的名义货币编制预计财务报表并确定现金流量，与此同时，使用名义的无风险报酬率计算资本成本，所以选项D的表述不正确。

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财务成本管理

注册会计师

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在采用资本资产定价模型估计普通股成本时，对于无风险报酬率的估计，下列表述中不正确的有( )。

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