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一份美式看涨股票期权,由于最近股票市场大涨,期权已具有深度实值,但由于资金短缺,期权持有人执行了期权获得了收益,他的做法是否正确?
一份美式看涨股票期权,由于最近股票市场大涨,期权已具有深度实值,但由于资金短缺,期权持有人执行了期权获得了收益,他的做法是否正确?
admin
2019-04-24
60
问题
一份美式看涨股票期权,由于最近股票市场大涨,期权已具有深度实值,但由于资金短缺,期权持有人执行了期权获得了收益,他的做法是否正确?
选项
答案
本题对期权的考查稍有难度,美式看涨期权一般不会提前行权,所以他做得不对。因为期权的价值包含两部分,时间价值和内在价值。内在价值就是立即行权可以获得的收益,比如现在看涨期权价格10元,行权价20元,股价25元,那么内在价值就是25—20=5(元),但期权价格是10元,比内在价值高5元,这5元就是时间价值,是期权持有人在一定时间内可以行权的权利价值,一般不会是负的(如果是负的,可以套利)。所以立即行权只能获得内在价值,没有得到时间价值。因此,对于看涨期权来说,最好的策略是选择卖出期权,而不是执行期权。
解析
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金融硕士(金融学综合)题库专业硕士分类
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