某公司发行普通股筹资8000万元，筹资费率为3％，第一年股利率为10％，以后每年增长5％，所得税率为25％。则普通股资金成本为( )。

admin2018-10-12 89

问题某公司发行普通股筹资8000万元，筹资费率为3％，第一年股利率为10％，以后每年增长5％，所得税率为25％。则普通股资金成本为( )。

选项 A、7．73％
B、10．31％
C、11．48％
D、15．31％

答案D

解析根据固定股利增长模型法计算，该公司普通股的资金成本为：

式中，K_s为普通股成本率；P_c为普通股票面值；D_c为普通股预计年股利额；i_c为普通股预计年股利率；g为普通股利年增长率；f为筹资费费率(即筹资费占筹集资金总额的比率)。

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