(2015年武汉大学)简述公司财务困境的原因及成本。一般情况下债务人和债权人会通过债务合约来减少债务融资的代理成本，请列举至少两项与此目的的相关合约条款。

admin2020-05-11 39

问题 (2015年武汉大学)简述公司财务困境的原因及成本。一般情况下债务人和债权人会通过债务合约来减少债务融资的代理成本，请列举至少两项与此目的的相关合约条款。

选项

答案财务困境成本可以划分为直接成本和间接成本。直接成本包括律师和会计师费用、其他职业性费用，以及管理者消耗在破产行政管理事务上的时间价值。间接成本包括销售和盈利损失，以及除非接受特别苛刻的条款，否则无法获取信贷或发行证券的可能性。财务困境的成因：①不合理的公司治理结构。公司治理结构会在很大程度上影响到企业董事会构成和股东构成，这与企业最终的成败有很大关系。②企业经营管理因素的影响。企业内部的经营管理水平高低最终表现为企业竞争力的高下。③大量举债，偿债风险过高。④丧失核心竞争能力的多元化投资。企业只有具备核心竞争力才能具有持久的竞争优势。⑤担保与诉讼。巨额对外担保给公司带来了巨大的潜在威胁，一旦被担保企业出现财务危机，势必影响本企业的财务状况。⑥企业家的影响因素。我国的大多数“企业家”并非真正意义上的企业家，他们普遍缺乏系统的职业精神。从而产生了一些财务决策的非科学化，使其主观臆断性加大，也正因为决策的失误而使公司财务难逃困境。相关合约条款：第一，发放股利的限制；第二，增发债券的限制；第三，资金的运用管理。

解析

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