ABC公司正在考虑改变它的资本结构，有关资料如下： (1)公司目前债务的账面价值1 000万元，利息率为5％，债务的市场价值与账面价值相同；普通股4 000万股，每股价格1元，所有者权益账面金额4 000万元(与市价相同)；每年的息税前利润为500万元。该

admin2018-01-31 71

问题 ABC公司正在考虑改变它的资本结构，有关资料如下：
(1)公司目前债务的账面价值1 000万元，利息率为5％，债务的市场价值与账面价值相同；普通股4 000万股，每股价格1元，所有者权益账面金额4 000万元(与市价相同)；每年的息税前利润为500万元。该公司的所得税率为15％。
(2)公司将保持现有的资产规模和资产息税前利润率，每年将全部税后净利分派给股东，因此预计未来增长率为零。
(3)为了提高企业价值，该公司拟改变资本结构，举借新的债务，替换旧的债务并回购部分普通股。可供选择的资本结构调整方案有两个：①举借新债务的总额为2 000万元，预计利息率为6％；②举借新债务的总额为3 000万元，预计利息率7％。
(4)假设当前资本市场上无风险利率为4％，市场风险溢价为5％。
要求：
判断企业应否调整资本结构并说明依据，如果需要调整应选择哪一个方案?

选项

答案企业不应调整资本结构。企业目前的价值大，加权平均成本最低。

解析

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财务成本管理

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注册会计师

某利润中心本年度销售收入为600万元，其变动成本率为60%，利润中心可控固定成本为120万元，不可控固定成本为50万元，则该利润中心的部门边际贡献为()。

下列说法中，不正确的是()。

以股价的高低来反映财务目标的实现程度,其原因有()。

如果等风险债券的市场利率不变，按年付息，那么随着时间向到期日靠近，溢价发行债券的价值会逐渐下降。(　　)

下列关于追加筹资的每股盈余无差别点法的说法正确的有()。

组合体中各基本几何体表面之间有__________种情况。

函数f(x)=2x3－3x2的单调递减区间为()．

人民法院审理行政案件过程中，发现地方规章与部门规章不一致时，应当选择下列哪种做法?

对于一些技术含量较高、市场较为狭窄、销售周期较长的产品来说，最合适的薪酬制度是()。

Therapid-transitraillinesshould.Inthebuildingoftheraillines,.

每个第二语言学习者的语言学能是一致的。()

简述我同专利权客体的具体类型。

Thefamilytodayisnolongertheunitofeconomicproductionthatitoncewas.Whenoursocietywaspredominantlyrural,bothh

财务成本管理

注册会计师

某利润中心本年度销售收入为600万元，其变动成本率为60%，利润中心可控固定成本为120万元，不可控固定成本为50万元，则该利润中心的部门边际贡献为()。

下列说法中，不正确的是()。

以股价的高低来反映财务目标的实现程度,其原因有()。

如果等风险债券的市场利率不变，按年付息，那么随着时间向到期日靠近，溢价发行债券的价值会逐渐下降。( )

下列关于追加筹资的每股盈余无差别点法的说法正确的有()。

组合体中各基本几何体表面之间有__________种情况。

函数f(x)=2x3－3x2的单调递减区间为()．

人民法院审理行政案件过程中，发现地方规章与部门规章不一致时，应当选择下列哪种做法?

对于一些技术含量较高、市场较为狭窄、销售周期较长的产品来说，最合适的薪酬制度是()。

Therapid-transitraillinesshould______.Inthebuildingoftheraillines,______.

每个第二语言学习者的语言学能是一致的。()

简述我同专利权客体的具体类型。

Thefamilytodayisnolongertheunitofeconomicproductionthatitoncewas.Whenoursocietywaspredominantlyrural,bothh

如果等风险债券的市场利率不变，按年付息，那么随着时间向到期日靠近，溢价发行债券的价值会逐渐下降。(　　)

Therapid-transitraillinesshould.Inthebuildingoftheraillines,.