(复旦大学2013)X公司与Y公司股票的收益风险特征如下: 识别并判断哪只股票能够更好地满足投资者的如下需求: a.将该股票加入一个风险被充分分散的投资组合; b.将该股票作为单一股票组合来持有。

admin2019-08-13  31

问题 (复旦大学2013)X公司与Y公司股票的收益风险特征如下:

识别并判断哪只股票能够更好地满足投资者的如下需求:
a.将该股票加入一个风险被充分分散的投资组合;
b.将该股票作为单一股票组合来持有。

选项

答案a.在风险被充分分散的投资组合中,没有非系统风险,仅有系统风险,可以运用特雷诺指数的思想。 [*] 由于TX>TY,意味着x股票每单位风险获得的风险溢价大于Y股票,因此X股票更适合加入一个系统风险被充分分散的投资组合。 b.作为单一股票组合来持有,既有系统风险和非系统风险,可以运用夏普指数的思想。 [*] 由于SY>SX,意味着Y股票每一单位风险可给予的超额报酬多于X股票,因此Y股票更适合作为单一股票组合来持有。

解析
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