考虑一个双因素套利定价模型，股票A的期望收益率为18％，对因素1的贝塔为1．5，对因素2的贝塔为1．2。因素1的风险溢价为3％，无风险收益率为5％。如果无套利机会，则因素2的风险溢价为( )。

admin2019-02-19 39

问题考虑一个双因素套利定价模型，股票A的期望收益率为18％，对因素1的贝塔为1．5，对因素2的贝塔为1．2。因素1的风险溢价为3％，无风险收益率为5％。如果无套利机会，则因素2的风险溢价为( )。

选项 A、6％
B、4．75％
C、7．08％
D、8．75％

答案C

解析根据双因素套利定价公式可知：
r_s=r_f+b₁(δ₁－r_f)+b₂(δ₂－r_f)
代入公式可知，18％=5％+1．5×3％+1．2×因素2的风险溢价，解得因素2的风险溢价=7．08％。

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金融硕士（金融学综合）

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