2. 工程
  3. 拟建某工业项目，建设期2年，运营期8年。建设投资第1年投入2100万元，第2年投入 1200万元，全部形成固定资产，固定资产投资方向调节税税率为0，固定资产使用年限为12年，到期预计净残值率为4%，按照平均年限法计算折旧。 建设期贷款1600万元，贷

拟建某工业项目，建设期2年，运营期8年。建设投资第1年投入2100万元，第2年投入 1200万元，全部形成固定资产，固定资产投资方向调节税税率为0，固定资产使用年限为12年，到期预计净残值率为4%，按照平均年限法计算折旧。 建设期贷款1600万元，贷

admin2013-06-10  71
问题 拟建某工业项目，建设期2年，运营期8年。建设投资第1年投入2100万元，第2年投入 1200万元，全部形成固定资产，固定资产投资方向调节税税率为0，固定资产使用年限为12年，到期预计净残值率为4%，按照平均年限法计算折旧。
   建设期贷款1600万元，贷款年利率为6%，运营期8年按照等额本息法偿还。
   流动资金投入为350万元，在运营期的前两年投入，运营期末全额回收。流动资金部分为银行贷款，贷款年利率为3.5%，还款方式为运营期内每年末支付利息，项目期末一次性偿还本金。
   运营期第1年生产负荷为60%，第2年生产负荷为80%，第3年达产。预计正常生产年份的年营业收入为1800万元，经营成本为700万元。
   该行业基准收益率为10%，营业税金及附加税率为6%，企业所得税税率为25%，折线系数取3位小数，其余各项计算保留2位小数，项目的资金投入基础数据，如表3.1.1所示。

   问题
   1．编制借款还本付息计划表；
   2．列式计算运营期各年的总成本费用；
   3．编制该项目投资现金流量表及延长表；
   4．计算所得税前和所得税后项目投资财务净现值；
   5．从财务评价角度分析该项目的可行性及盈利能力。
选项
答案问题1 第1年应计利息：(0+1000÷2)×6%万元=30万元 第2年应计利息：(1000+30+600÷2)×6%万元＝79.8万元 建设期贷款利息：(30+79.8)万元=109.8万元 长期借款每年应还本息：(1600+109.8)×(A/P,6%,8)＝275.34万元 [*] 问题2 年折旧费：(1600+109.8)×(1-4%)÷12万元＝136.78万元 第3年总成本费用：(700×60%+136.78+106.09)万元=662.87万元 第4年总成本费用：(700×80%+136.78+99.22)万元=796万元 第5年总成本费用：(700+136.78+88.24)万元=925.02万元 第6年总成本费用：(700+136.78+76.59)万元=913.37万元 第7年总成本费用：(700+136.78+64.24)万元=901.02万元 第8早总成本费用：(700+136.78+51.16)万元=887.94万元 第9年总成本费用：(700+136.78+37.29)万元=874.07万元 第10年总成本费用：(700+136.78+22.59)万元=859.37万元 问题3 [*] 固定资产余值：[136.78×(12-8)+(1600+109.8)×4%]万元＝615.51万元 调整所得税：息税前利润(EBIT)×所得税率 息税前利润(EBIT)：营业收入-营业税金及附加-经营成本-折旧费 第3年调整所得税：(1080-64.80-420-136.78)×25%万元＝114.61万元 第4年调整所得税：(1440-86.40-560-136.78)×25%万元＝164.21万元 第5～10年调整所得税：(1800-108-700-136.78)×25%万元＝213.81万元 问题4 所得税前项目投资财务净现值：FNPV=1161.53万元 所得税后项目投资财务净现值；FNPV=327.20万元 问题5 所得税前项目投资财务净现值FNPV＝1161.53万元＞0，所得税后项目投资财务净现值 FNPV＝327.20万元＞O，因此从动态角度分析，项目的盈利能力达到要求，在财务上是可行的。
解析
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