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  3. 某公司拟在现有的甲证券的基础上，从乙、丙两种证券中选择一种风险小的证券与甲证券组成一个证券组合，资金比例为6：4，有关的资料如下表所示。 要求： (1)应该从乙、丙中选择哪一种证券? (2)假定资本市场有效，如果证券市场平均报酬率为12％，无风险报酬率是

某公司拟在现有的甲证券的基础上，从乙、丙两种证券中选择一种风险小的证券与甲证券组成一个证券组合，资金比例为6：4，有关的资料如下表所示。 要求： (1)应该从乙、丙中选择哪一种证券? (2)假定资本市场有效，如果证券市场平均报酬率为12％，无风险报酬率是

admin2016-11-15  65
问题 某公司拟在现有的甲证券的基础上，从乙、丙两种证券中选择一种风险小的证券与甲证券组成一个证券组合，资金比例为6：4，有关的资料如下表所示。

要求：
(1)应该从乙、丙中选择哪一种证券?
(2)假定资本市场有效，如果证券市场平均报酬率为12％，无风险报酬率是5％，计算所选择的组合的期望报酬率和β系数分别是多少?
选项
答案(1)乙的期望报酬率=0．5×20％+0．3×10％+0．2×(一10％)=11％ 丙的期望报酬率=0．5×8％+0．3×14％+0．2×12％=10．6％ 乙的标准差 [*] 乙的变异系数=11．35％／11％=1．03 丙的变异系数=2．69％／10．6％=0．25 由于丙证券的变异系数小于乙证券的变异系数，所以应该选择丙证券。 (2)甲的期望报酬率=0．5×15％+0．3×10％+0．2×5％=11．5％ 组合的期望报酬率=0．6×11．5％+0．4×10．6％=11．14％ 根据资本资产定价模型：11．14％=5％+β×(12％=5％) 解得：β=0．88
解析
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