甲公司是一家制造业企业,为做好财务计划,甲公司管理层拟采用财务报表进行分析,相关资料如下: (1)甲公司2014年的主要财务报表数据: (2)甲公司没有优先股,股东权益变动均来自利润留存,经营活动所需的货币资金是本年营业收入的2%,投资收益均来自长期股权

admin2019-05-08  32

问题 甲公司是一家制造业企业,为做好财务计划,甲公司管理层拟采用财务报表进行分析,相关资料如下:
(1)甲公司2014年的主要财务报表数据:

(2)甲公司没有优先股,股东权益变动均来自利润留存,经营活动所需的货币资金是本年营业收入的2%,投资收益均来自长期股权投资。
(3)根据税法相关规定,甲公司长期股权投资收益不缴纳所得税,其他损益的所得税税率为25%。
(4)甲公司使用固定股利支付率政策,股利支付率60%,经营性资产、经营性负债与营业收入保持稳定的百分比关系。
要求:
(1)编制甲公司2014年的管理用财务报表(提示:按照各种损益的适用税率计算应分担的所得税,结果填入下方表格中,不用列出计算过程)

(2)假设甲公司目前已达到稳定状态,经营效率和财务政策保持不变,且不增发新股和回购股票,可以按照之前的利率水平在需求的时候取得借款,不变营业净利率可以涵盖新增债务增加的利息,计算甲公司2015年的可持续增长率。
(3)假设甲公司2015年销售增长率为25%,营业净利润率与2014年相同,在2014年年末金融资产都可动用的情况下,用销售百分比预测2015年的外部融资额。
(4)从经营效率和财务政策是否变化角度,回答上年可持续增长率、本年可持续增长率、本年实际增长率之间的联系。(2015年试卷I)

选项

答案(1) [*] (2)可持续增长率=2500/6000×(1—60%)/[1—2500/6000×(1—60%)]=20% (3)2015年的外部融资额=8800×25%一20000×(1+25%)×2500/20000×(1—60%)一200=750(万元) (4)如果某一年的经营效率和财务政策与上年相同,在不增发新股或回购股票的情况下,则本年实际增长率、上年的可持续增长率以及本年的可持续增长率三者相等;如果某一年的公式中的4个财务比率有一个或多个比率提高,在不增发新股或回购股票的情况下,则本年实际增长率就会超过上年的可持续增长率,本年的可持续增长率也会超过上年的可持续增长率;如果某一年的公式中的4个财务比率有一个或多个比率下降,在不增发新股或回购股票的情况下,则本年实际增长率就会低于上年的可持续增长率,本年的可持续增长率也会低于上年的可持续增长率。

解析
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