自沙股份有限公司2011年度计划投资一项目,有关资料如下。 (1)该项目需要固定资产原始投资3000万元,无形资产投资750万元。其中,固定资产原始投资于建设起点一次投入,建设期2年,营运期5年。固定资产采用年限平均法从投产年份起按5年计提折旧,预计净残值

admin2016-02-01  27

问题 自沙股份有限公司2011年度计划投资一项目,有关资料如下。
(1)该项目需要固定资产原始投资3000万元,无形资产投资750万元。其中,固定资产原始投资于建设起点一次投入,建设期2年,营运期5年。固定资产采用年限平均法从投产年份起按5年计提折旧,预计净残值180万元;假设使用5年后的实际变现价值为225万元。无形资产在建设期期末投入,从投产年份起按4年平均摊销,预计净残值为0。
(2)该项目的固定资产原始投资资金来源于银行借款,该借款的借款期限为2年,年利率为8%,每年付息到期还本。
(3)预计该项目投产后可使公司第一年增加销售收入1950万元,以后每年比上一年增加300万元,付现成本为当年销售收入的40%。项目投资时需要投入营运资金450万元。
(4)白沙股份有限公司适用的企业所得税税率为25%,要求的最低投资报酬率为10%。根据以上资料,回答下列问题。
该投资项目不包括建设期的静态投资回收期是(    )年。

选项 A、3.56
B、3.60
C、3.81
D、3.37

答案D

解析 第一年营业现金净流量=1950×0.6一(1950×0.6一847.5)×25%=1089.38(万元)
第三年营业现金净流量=2550×0.6一(2550×0.6-847.5)×25%=1359.38(万元)
第四年营业现金净流量=2850×0.6一(2850×0.6—847.5)×25%=1494.38(万元)
4230一1089.38—1224.38—1359.38=556.86(万元)不包括建设期的静态投资回收期=3+556.86/1494.38=3.37(年)
提示:计算投资回收期时,投资总额包括资本化的利息,但不包括投入的营运资金。所以,4230=3000+750+3000×2×8%。
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