(中山大学2013)某银行的资产负债表如下,其中,BL、M1分别是2.5年和30年期、按月偿还的商业抵押贷款CDl是1年期一次性偿付的存单,CD5是5年期一次性偿付的存单,D是存续期。 假设资本项目是银行管理层的目标项目,当前的资产负债结构能令他实现目

admin2019-08-13  31

问题 (中山大学2013)某银行的资产负债表如下,其中,BL、M1分别是2.5年和30年期、按月偿还的商业抵押贷款CDl是1年期一次性偿付的存单,CD5是5年期一次性偿付的存单,D是存续期。

假设资本项目是银行管理层的目标项目,当前的资产负债结构能令他实现目标项目的免疫吗?如果能,请说明原因;如果不能,请说明原因,并给出一个能实现免疫目标的方案。

选项

答案不能,因为此时存在正的存续期缺口。该银行可以用DA和DL,变量来免除其资产负债表的利率风险。当DGAP=0时,则DA=k×DL=0.9×3=2.7<3.3年。所以该银行可以通过多持有短期国债和发放浮动利率贷款,以降低资产的平均久期,同时通过发行CDs延长存款期限,以增加负债的久期,综合运用这两个变量使有限期限缺口为零。

解析
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