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谈谈现有国际货币体系的缺陷。(中国人民大学2000)

admin2014-12-30  49
问题 谈谈现有国际货币体系的缺陷。(中国人民大学2000)
选项
答案(1)布雷顿森林体系崩溃后，国际间为建立一个新的国际货币体系而进行了长时期的讨论和协商。在对国际货币体系进行改革、建立新体系的过程中，充满了各种矛盾和斗争，最终各方通过妥协就国际货币体系的一些基本问题达成共识，于1976年1月在牙买加首都签署了一个协议，称为“牙买加协议”，并于1978年4月1日生效。牙买加体系除保留并加强了国际货币基金组织的作用外，同布雷顿森林体系有许多重大的差别。这些差别的主要特点是：第一，黄金非货币化；第二，储备货币多样化；第三，汇率制度多样化。 (2)牙买加体系的缺陷 1)A们认为，牙买加体系是一个“无秩序的体系”或“非体系的体系”，使世界经济在两种力量的支配下产生巨大的矛盾：一方面，在“贸易金融自由化”的国际货币体系宗旨下，各国经济由于国际贸易、直接投资和国际信贷的急剧增长而愈来愈互相依赖，日益趋向一体化；另一方面，汇率的巨幅波动和国际收支失衡造成持续的通货膨胀、长期的经济停滞和严重的支付困难，使许多国家不得不加强对市场的干预，采取保护措施，限制资本流动，世界经济又趋向离散。 2)根据历史发展的经验，一种健全的国际货币体系应该具备以下条件：第一，拥有稳定的货币发行基础，以保持国际货币体系的相对稳定；第二，国际储备在国际管理下，能够随着国际贸易的增长不断和适度地扩大，以避免引起世界性通货膨胀，发生国际清偿力不足的问题；第三，国际金融机构应具有有效调节和纠正各国国际收支不平衡的能力。牙买加体系成立后，确认了浮动汇率制的地位，实现了多种储备货币并存；同时，由于浮动汇率制在理论上能够起到自动调节国际收支的作用，人们认为它已经具备了以上三个条件。但20多年来的事实证明，牙买加体系仍然存在许多问题，主要表现为以下三个方面： ①汇率纪律荡然无存。从各国实行浮动汇率的实际经验来看：在浮动汇率制下，汇率波动频繁而急剧，因而国际贸易和金融市场受到严重影响；浮动汇率加剧了世界性通货膨胀，因为浮动汇率总的来讲是提高了各国物价；基金组织对国际储备的控制能力被削弱，浮动汇率使一些国家可以长期地实行膨胀政策，而不必考虑国际支付问题；汇率经常变动，不仅影响对外贸易和资本流动，而且使发展中国家的外汇储备和外债问题也变得复杂化了；世界经济全球化和一体化趋势的发展，使各国在浮动汇率制下也不能充分实行独立的政策。为此，主要工业国都采取了一些措施来稳定汇率，实施所谓的“管理浮动”，对外汇市场进行干预。但不论是自由浮动还是管理浮动，存在的现实问题都不少，特别是国际金融市场的稳定性问题。 ②造成储备货币管理的复杂性。国际储备货币的多样化一方面有其必然性，另一方面又具有内在的不稳定性。首先，由于实行了浮动汇率制，主要的储备货币的汇率经常波动，这对于发展中国家是很不利的；其次，储备货币的多样化增大了国际金融市场上的汇率风险，致使短期资金移动频繁，增加了各国储备资产管理的复杂性；最后，多种储备货币并没有从本质上解决储备货币同时担负世界货币和储备货币所在国本国货币的双重身份所造成的两难。当维护世界金融秩序和支付能力目标与维护国内经济平衡的目标发生冲突时，这些国家必然侧重于后者，从而对别国乃至世界经济产生影响。 ③缺乏有效的国际收支调节机制： 首先，汇率的过度浮动只是增加了市场上的不稳定性，甚至恶化了各国的国际收支，就连大力支持浮动汇率制的主要储备货币国(美、日、德等国)之间的贸易不平衡都无法通过汇率变动来调节。 其次，国际货币基金组织的贷款机制不能很好地促进国际收支的平衡。基金组织的主要任务是维护多边支付体系和货币的自由兑换。但是，除非国际收支失衡已经或即将导致债务、金融危机并危及以上两个目标，否则基金组织不会轻易出手，反倒是国际私人银行对国际收支起到了相当大的调节作用，而且目前庞大的国际收支不平衡往往还要依靠国际货币体系以外的力量来进行翻节。 再次，目前的国际收支调节任务仍然大部分落在逆差国家身上，牙买加体系并没有吸取布雷顿森林体系的教训，建立起制度来约束或帮助逆差国恢复国际收支平衡。由于近年来发生经常项目逆差的国家大多数是发展中国家，这些国家外汇短缺的问题本来就很严重，如果不想发生债务危机就只能紧缩国内经济，但这样就会使刚刚起步的国内经济陷入停滞，所以又只得依靠外债来应付局面，从而沦为重债国。 最后，由于储备货币多样化和安排多样化，货币危机和国际金融危机的来源点也多样化。但牙买加体系缺乏有效的主观或客观危机预警指标(在布雷顿森林体系下可用美元悬突额作为指标)，从而使防范危机无从下手。20世纪90年代以来，国际市场上危机四起，牙买加体系的缺陷日益突现，改革现行的国际货币体系的呼声不断高涨。
解析
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