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某公司没有现金,有3000万元目前到期债务。公司资产的市场价值为9000万元,没有其他债务。假设市场是完美的,假如公司有1000万股流通股。公司发行_____万股新股来筹集偿还债务所需资金。偿还债务之后,公司的股价将是行_____元/股。( )
某公司没有现金,有3000万元目前到期债务。公司资产的市场价值为9000万元,没有其他债务。假设市场是完美的,假如公司有1000万股流通股。公司发行_____万股新股来筹集偿还债务所需资金。偿还债务之后,公司的股价将是行_____元/股。( )
admin
2019-02-19
56
问题
某公司没有现金,有3000万元目前到期债务。公司资产的市场价值为9000万元,没有其他债务。假设市场是完美的,假如公司有1000万股流通股。公司发行_____万股新股来筹集偿还债务所需资金。偿还债务之后,公司的股价将是行_____元/股。( )
选项
A、333 9
B、500 6
C、100 9
D、300 3
答案
B
解析
根据MM定理I,在完美资本市场下,公司价值与资本结构无关。公司目前的权益为9000-3000=6000万元,因此债务回购前的股价为6000/1000=6元。公司为了偿还债务而发行股票。此时新增股票3000/6=500万股。偿还债务后,公司股价为9000/(1000+500)=6元。
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金融硕士(金融学综合)
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