假如某一房地产项目总投资10亿元，开发商自有资本金3．5亿元，贷款及其他负债6．5亿元。在不利的市场行情下，一旦预期项目的市场价值低于6．5亿元，开发商可能会选择让项目烂尾，从而给债权人带来风险。这种情形下，债权人好比( )。

admin2015-03-07 57

问题假如某一房地产项目总投资10亿元，开发商自有资本金3．5亿元，贷款及其他负债6．5亿元。在不利的市场行情下，一旦预期项目的市场价值低于6．5亿元，开发商可能会选择让项目烂尾，从而给债权人带来风险。这种情形下，债权人好比( )。

选项 A、买入一份看涨期权
B、卖出一份看跌期权
C、卖出一份看涨期权
D、买入一份看跌期权

答案C

解析企业向银行借款相当于持有一个基于企业资产价值的看涨期权，期权的基础资产就是借款企业的资产执行价格就是企业债务的价值，当企业资产的市场价值低于执行价格时，企业会选择违约，债权银行只能得到企业资产降低后的市场价值。因此，根据本题中所描述的情形，商业银行相当于卖出一份看涨期权。

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风险管理

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