首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
财经
A公司是一个颇具实力的制造商。本世纪初公司管理层估计某种新型产品可能有巨大发展,计划引进新型产品牛产技术。考虑到市场的成长需要一定时间,该项目分两期进行。第一期投资1200万元于2010年末投入,2011年投产,生产能力为50万只,相关现金流量如下:
A公司是一个颇具实力的制造商。本世纪初公司管理层估计某种新型产品可能有巨大发展,计划引进新型产品牛产技术。考虑到市场的成长需要一定时间,该项目分两期进行。第一期投资1200万元于2010年末投入,2011年投产,生产能力为50万只,相关现金流量如下:
admin
2014-03-14
90
问题
A公司是一个颇具实力的制造商。本世纪初公司管理层估计某种新型产品可能有巨大发展,计划引进新型产品牛产技术。考虑到市场的成长需要一定时间,该项目分两期进行。第一期投资1200万元于2010年末投入,2011年投产,生产能力为50万只,相关现金流量如下:
第二期投资2500万元于2013年年末投入,2014年投产,生产能力为100万只,预计相关现金流量
如下:
公司的等风险必要报酬率为10%,无风险报酬率为5%。
要求:
假设第二期项目的决策必须在2013年底决定,该行业风险较大,未来现金流量不确定,可比公司的股票价格标准差为14%,可以作为项目现金流量的标准差,要求采用布莱克一斯科尔斯期权定价模型确定考虑期权的第一期项目净现值为多少(精确到0.0001万元).并判断应否投资第一期项目。
选项
答案
d
1
=[*]=[*]=[*]=[*]=-0.0540+0.1213=0.0673 d
2
=d
1
一σ×[*]=0.0673—0.2425=-0.1752 N(d
1
)=0.5268 N(d
2
)=1—0.5695=0.4305 C=S
0
N(d
1
)一PV(X)N(d
2
)=2131.4193×0.5268—2159.594×0.4305=193.1265(万元) 所以:考虑期权的第一期项目净现值=193.1265—198.544=-5.4175(万元) 不应投资第一期项目。
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/8a4J777K
本试题收录于:
财务成本管理题库注册会计师分类
0
财务成本管理
注册会计师
相关试题推荐
产品成本项目一般包括()。
X企业进口设备1台,价值为30000元,预计使用年限为5年,预计残值收入为3000元,假如以双倍余额递减法计提折旧,则()。
下列说法正确的是()。
有关贸易术语的国际贸易惯例有()。
我某公司与美国某客商以FOB条件出口大枣5000箱,5月份装运,合同和信用证均规定不允许分批装运。我方于5月10日将3000箱货物装上“喜庆”号轮,取得5月10日的海运提单;又于5月15日将2000箱装上“飞雁”号轮,取得5月15日的海运提单,两轮的货物在
向海关注册办理报关企业可分为()。
L/C与托收相结合的支付方式,其全套货运单据应()。
根据最新修订的《统计法》,作为统计调查对象的个体工商户未按国家有关规定设置原始记录、统计台账的,由()责令改正,给予警告,可以并处1万元以下的罚款。
属于筹建期间长期借款发生的除购建固定资产以外的借款费用,应作为()。
不是信托生效的方式的是()。
随机试题
激光打印机中,激光束对胶片完成“幅式打印”的部件是
在分析性研究中,通过分层分析和多因素分析可以控制
阴虚秘若肾阴不足,可用
用一定的开采工艺,按一定的开采顺序,剥离岩石、采出矿石的方法是()。
组织流水施工的条件有( )。
下列关于期转现交易的说法,正确的有()。
非交易过户不包括()。
某有限责任公司作出公司合并决议后,即依法向债权人发出通知书,并予以公告。根据公司法律制度的规定,该公司债权人在法定期间内有权要求公司清偿债务或者提供相应的担保。该法定期间为()。
平面π:Ax+By+z+D=0被柱面x2+4y2=4所截得的面积为______.
Guthrie’scontiguityprincipleofferspracticalsuggestionsforhowtobreakhabits.Oneapplicationofthethresholdmethod
最新回复
(
0
)