首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
财经
A公司是一个颇具实力的制造商。本世纪初公司管理层估计某种新型产品可能有巨大发展,计划引进新型产品牛产技术。考虑到市场的成长需要一定时间,该项目分两期进行。第一期投资1200万元于2010年末投入,2011年投产,生产能力为50万只,相关现金流量如下:
A公司是一个颇具实力的制造商。本世纪初公司管理层估计某种新型产品可能有巨大发展,计划引进新型产品牛产技术。考虑到市场的成长需要一定时间,该项目分两期进行。第一期投资1200万元于2010年末投入,2011年投产,生产能力为50万只,相关现金流量如下:
admin
2014-03-14
75
问题
A公司是一个颇具实力的制造商。本世纪初公司管理层估计某种新型产品可能有巨大发展,计划引进新型产品牛产技术。考虑到市场的成长需要一定时间,该项目分两期进行。第一期投资1200万元于2010年末投入,2011年投产,生产能力为50万只,相关现金流量如下:
第二期投资2500万元于2013年年末投入,2014年投产,生产能力为100万只,预计相关现金流量
如下:
公司的等风险必要报酬率为10%,无风险报酬率为5%。
要求:
假设第二期项目的决策必须在2013年底决定,该行业风险较大,未来现金流量不确定,可比公司的股票价格标准差为14%,可以作为项目现金流量的标准差,要求采用布莱克一斯科尔斯期权定价模型确定考虑期权的第一期项目净现值为多少(精确到0.0001万元).并判断应否投资第一期项目。
选项
答案
d
1
=[*]=[*]=[*]=[*]=-0.0540+0.1213=0.0673 d
2
=d
1
一σ×[*]=0.0673—0.2425=-0.1752 N(d
1
)=0.5268 N(d
2
)=1—0.5695=0.4305 C=S
0
N(d
1
)一PV(X)N(d
2
)=2131.4193×0.5268—2159.594×0.4305=193.1265(万元) 所以:考虑期权的第一期项目净现值=193.1265—198.544=-5.4175(万元) 不应投资第一期项目。
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/8a4J777K
本试题收录于:
财务成本管理题库注册会计师分类
0
财务成本管理
注册会计师
相关试题推荐
对于各种贵重物资,企业应每月进行盘点。()
我某外贸公司与国外B公司达成一笔出口合同,信用证规定“数量9000公吨,7月份至12月份分批装运,每月装1500公吨”。卖方在7月份至9月份每月装1500公吨,银行已分批凭单付款。第四批货物原定10月15日装运出口,但由于台风登陆,第四批货物延迟至11月2
某公司从美国进口瓷制品5000件,外商报价为每件10美元FOBVesselNewYork,我方如期将金额为50000美元的不可撤销即期信用证开抵卖方,但美商要求将信用证金额增加至50800美元,否则,有关的出口关税及签证费用将由我方另行电汇。问:美商
下列关于CFP资格认证制度的建立与发展,说法错误的是()。
在商品零售价格调查中,如果挂牌价格与实际成交价格不一致,应采集()。
假设新建住宅楼一座,其建筑面积为4000m2,按指标和地区材料预算价格等算出单位造价为800.00元/平方米,其中:一般土建工程680.00元/平方米;采暖工程48.00元/平方米;给排水工程40.00元/平方米;照明工程32.00元/平方米。但新建住宅
某生产线预计使用15年,已使用7年,年维护费用为8000元;目前市场上同类新产品价格为80000元,年维护费用为4000元,可使用年限为10年,残值2000元。若旧生产线目前价值为20000元,预计8年后残值3000元。假设折现率i=10%,不考虑生产产品
下列有关设备报废的论述中正确的是()。
按照企业会计准则规定,长期债券投资溢价可从采用的摊销方法有()。
李某与于某签订了房屋租赁合同,李某租用于某的房屋,合同履行期间,于某又将出租房屋出售给王某,王某因急需利用此房经营,要收回李某租用的房屋,那么,下述表述错误的有()。
随机试题
A.牛皮蝇B.纹皮蝇C.羊狂蝇D.马胃蝇E.羊虱蝇幼虫阶段寄生于羊的鼻腔或其附近的腔窦中,引起慢性鼻炎的是
成年人呼吸过缓是指呼吸频率低于
患者,女性,25岁。和朋友聚餐后出现右上腹绞痛入院,考虑胆囊炎。查体:左手掌放在患者的右肋缘部,用左手拇指置于胆囊点,然后嘱患者深呼吸。深吸气时,患者因疼痛而突然屏气。这种现象被称为
按照土地增值税征收管理的有关规定,下列项目中属于房地产评估机构的责任和义务的有()。
谷类蛋白质的主要营养成分包括()
意大利正歌剧又叫那不勒斯歌剧。()
萨尔斯大学的所有女生都爱吃奶油蛋糕。所有爱吃奶油蛋糕的人都嫌自己长得胖。只有萨尔斯大学的女生才会在意别人的评论。 假设上述论断都是真的,则以下哪个选项也一定为真?() Ⅰ.所有嫌自己长得胖的人都在意别人的评论。
在资本主义的形成过程中,资本原始积累的特点有()
Андрейвспомнил,как_____былонкматери,думаявсегдаосебе.
Itisoneoftheworld’smostrecognizedphrases,oneyoumightevenheatinplaceswherelittleEnglishisspoken:’Thename’s
最新回复
(
0
)