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  3. 假设ABC公司的股票现在的市价为60元。有1份以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为62元，到期时间是6个月。6个月以后股价有两种可能：上升33．33％或者降低25％。无风险利率为每年4％，若当前的期权价格为8元，则下列表述中，正确的是( )。

假设ABC公司的股票现在的市价为60元。有1份以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为62元，到期时间是6个月。6个月以后股价有两种可能：上升33．33％或者降低25％。无风险利率为每年4％，若当前的期权价格为8元，则下列表述中，正确的是( )。

admin2015-03-17  45
问题 假设ABC公司的股票现在的市价为60元。有1份以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为62元，到期时间是6个月。6个月以后股价有两种可能：上升33．33％或者降低25％。无风险利率为每年4％，若当前的期权价格为8元，则下列表述中，正确的是(  )。
选项 A、投资人应以无风险利率借入22．69元购买0．5143股的股票，同时出售看涨期权
B、投资人应购买此期权，同时卖空0．5143股的股票，并投资22．69元于无风险证券
C、套利活动促使期权只能定价为9
D、套利活动促使期权只能定价为8
答案B
解析 上行股价Su=股票现价So×上行乘数u=60×1．3333=80(元)下行股价Sd=股票现价So×下行乘数d=60×0．75=45(元)股价上行时期权到期日价值Cu=上行股价一执行价格=80—62=18(元)股价下行时期权到期日价值Cd=0套期保值比率H=期权价值变化／股价变化=(18－0)／(80－45)=0．5143购买股票支出=套期保值比率×股票现价=0．5143×60
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