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简述有效市场假说的三种形式，并列举三个违背有效市场假说的异常现象。(对外经济贸易大学2011年真题)

admin2018-11-28  50
问题 简述有效市场假说的三种形式，并列举三个违背有效市场假说的异常现象。(对外经济贸易大学2011年真题)
选项
答案有效市场假说是指在一个有效的资本市场中，有关投资品的全部信息都能够迅速、完整和准确地为投资者所得，投资者可以据此准确判断该投资品的价值并做出正确决策。投资品价格随机游走，并能迅速反映未预期的信息，投资者无法获取超额利润。 有效市场假说有三种形式： ①弱型有效市场，在该市场，证券价格能反映历史信息； ②半强型有效市场，此时证券价格能反映公司所有公开可用信息； ③强型有效市场，此时证券价格能充分反映所有信息，包括公司公开可用信息及其内部信息。 违背有效市场假说的异常现象： ①一月效应：指每年1月的股市走势预测着全年的走势，1月收阳则全年收阳，1月收阴则全年收阴； ②周末效应：指大家会在周五的时候预测周末两天政策方面会出现什么变化而做出的买入或卖出股票的举动，在周五收盘之前可能会出现比较大的上涨(预期好)或下跌(预期不好)； ③月初效应：指证券市场在一个月中的头几个交易日的平均收益率比同月其他交易日的平均收益率要高得多，且在统计上显著为正。
解析
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