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简述金融衍生品的含义、功能、期货与期权的区别;对于我国引进金融衍生品,市场是否更有效?
简述金融衍生品的含义、功能、期货与期权的区别;对于我国引进金融衍生品,市场是否更有效?
admin
2015-07-14
89
问题
简述金融衍生品的含义、功能、期货与期权的区别;对于我国引进金融衍生品,市场是否更有效?
选项
答案
金融衍生产品是指以货币、债券、股票等传统金融产品为基础,以杠杆性的信用交易为特征,其价值依赖于标的资产价值变动的合约。金融衍生产品的作用有规避风险、价格发现的功能。 期权交易与期货交易都以远期交割的合同为标的物,防止市场变动,可提供价格保护。两者主要区别在于: (1)买卖双方的权利义务。期货交易中,买卖双方具有合约规定的对等的权利和义务。期权交易中,买方有以合约规定的价格是否买入或卖出期货合约的权利,而卖方则有被动履约的义务。一旦买方提出执行,卖方则必须以履约的方式了结其期权部位。 (2)买卖双方的盈亏结构。期货交易中,随着期货价格的变化,买卖双方都面临着无限的盈与亏。期权交易中,买方潜在盈利是不确定的,但亏损却是有限的,最大风险是确定的;相反,卖方的收益是有限的,潜在的亏损却是不确定的。 (3)保证金与权利金。期货交易中,买卖双方均要交纳交易保证金,但买卖双方都不必向对方支付费用。期权交易中,买方支付权利金,但不交纳保证金。卖方收到权利金,但要交纳保证金。 当前我国金融业将进一步深化改革,扩大开放程度,我国的金融业将不可避免地面对国外的直接竞争。在此背景下,提高国内金融机构的竞争力,把握竞争的话语权,抢占金融制高点,就显得尤为重要,这不仅关系到各个微观金融机构的经营成果,更关系到我国整个金融业的荣辱兴衰。从这层意义上来说,推动金融创新,促进金融衍生品市场的发展,就成为我国金融机构和金融市场发展的内在需要,同时也是确保我国金融体系适度竞争和稳定的客观需要。 从微观角度看,金融衍生品市场能够提供规避风险的手段,发现价格的功能,以及创造新的投资组合功能。另一方面从宏观的角度看,金融衍生品还能够优化资源配置,降低国家总体的金融风险,吸纳社会游资。因此我国引进金融衍生产品对于优化整个金融结构、争取金融体系的稳定性、推进国民经济的发展有重要作用。
解析
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金融硕士(金融学综合)题库专业硕士分类
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