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简述国际直接投资的方式有哪些?[河北大学2012国际商务硕士]

admin2016-09-21  22
问题 简述国际直接投资的方式有哪些?[河北大学2012国际商务硕士]
选项
答案国际直接投资是指一国的自然人、法人或其他经济组织以取得或拥有国外企业的经营、管理权为特征的投资。也就是说国际直接投资的投资者参与所投资的国外企业的经营和管理活动。国际直接投资的方式： (1)新建方式 新建方式又称绿地投资，是指投资主体在东道国境内依照东道国的法律设立的部分或全部资产所有权归外国投资者所有的企业。创建新企业会直接导致生产能力、产出和就业的增长。 新建方式的基本形式有： ①国际独资企业，包括国外分公司、国外子公司和国外避税地公司； ②国际合资公司，包括股权式合资企业和契约式合资企业。 (2)并购方式 并购包括兼并和收购两种方式。 兼并是指两个或两个以上的企业按照某种协议联合组成一个企业的产权交易行为。通常是指一家企业以现金、证券或其他形式购买取得其他企业的产权，使其他企业丧失法人资格或改变法人实体，并取得这些企业的决策权和控制权的经济行为。 收购是指一企业以某种条件获得另一企业的大部分产权，从而处于控制地位的产权交易行为。通常也是一家企业以现金、证券或其他形式购买另一家企业的部分或全部资产或股权。 跨国并购的类型有： ①从跨国并购双方的行业关系划分，跨国并购可以分为横向并购、纵向并购和混合并购。 a．横向并购：生产或销售相同或相似产品的企业之间的并购。 b．纵向并购：生产相同或相似产品但又处于不同生产阶段的企业之间的并购。 c．混合并购：不同行业的企业之间的并购。 ②从并购行为的结果来看，跨国并购可以分为部分并购和整体并购。 a．部分并购：部分并购又称参与股份，只并购企业的部分资产和产权。 b．整体并购：整体并购是指收购企业取得被收购企业的全部资产所有权。 ③从并购公司是否和目标公司接触来看，跨国并购可以分为直接并购和间接并购。 a．直接并购：收购公司与目标公司根据双方的协议完成所有权的转移。 b．间接并购：收购企业通过在市场上收购目标公司已发行和流通的具有表决权的普通股，从而取得目标公司控制权的行为。 ④按并购交易是否通过证券交易所，跨国并购划分为要约收购和协议收购。 a．要约收购：并购公司拟通过证券交易所的证券交易，收购被收购上市公司已发行的股份超过30％时，依法向该公司所有股东公开发出收购要约。 b．协议收购：并购公司不通过证券交易所，直接与目标公司通过谈判进行协议收购。 ⑤按照目标公司是否是上市公司，跨国并购可以分为私人公司并购和上市公司并购。 a．私人公司并购：并购公司在非证券交易所对非上市公司的收购。 b．上市公司并购：并购公司在证券交易所通过对上市公司股票的收购而实现的并购。 ⑥按照并购的融资渠道划分，跨国并购可以分为杠杆收购、管理层收购和联合收购。 a．杠杆收购：收购公司投资设立一家直接收购公司，该公司以其资本及未来买下的目标企业的资产和收益为担保向银行借款、发行债券、向公开市场借贷等方式，以借贷的资本获得目标公司的股权或资产，完成对目标企业的收购。 b．管理层收购：一个企业的管理层人员通过举债或与外界金融机构合作收购一家企业。 c．联合收购：两个或两个以上的投资者通过协议同时收购同一企业不同部分的一种行为。 (3)非股权参与方式 非股权经营是指跨国公司在东道国企业中不参与股份，通过向东道国企业提供技术、管理、销售渠道等与股权没有直接联系的各项服务(无形资产)参与企业的经营活动，从中获取相应的利益与报酬。 非股权经营的形式有： ①许可证贸易：跨国公司与东道国的公司通过合同，在跨国公司获得一定收益的情况下，授权东道国企业使用某种已经注册的商标、专利、其他工业产权或未经注册的专有知识。许可证贸易涉及的工业产权和技术通常包括专利、商标、专有技术或专门知识等内容。 ②合同安排：跨国公司以承包商、代理商、销售商和经营管理者的身份，通过承包工程、经营管理等方式参与东道国企业的经营活动，获取一定的报酬的经营方式。
解析
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