D公司是一家上市公司，其股票于2009年8月1日的收盘价为每股40元。有一种以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为42元，到期时间是3个月。3个月以内公司不会派发股利，3个月以后股价有2种变动的可能：上升到46元或者下降到30元。3个月到期的国库券利率为

admin2019-01-15 43

问题 D公司是一家上市公司，其股票于2009年8月1日的收盘价为每股40元。有一种以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为42元，到期时间是3个月。3个月以内公司不会派发股利，3个月以后股价有2种变动的可能：上升到46元或者下降到30元。3个月到期的国库券利率为4％(年名义利率)。
要求：
如果该看涨期权的现行价格为2．5元，请根据套利原理，构建一个投资组合进行套利。 (2009年原)

选项

答案购买股票的股数H=(4—0)／(46—30)=0．25(股) 借款额=0．25×30／(1+1％)=7．43(元) 按照复制原理看涨期权的内在价值=0．25×40一7．43=2．57(元) 由于目前看涨期权价格为2．5元．低于2．57元，所以存在套利空间。套利组合应为：卖空0．25股股票，买入无风险债券7．43元，同时买入1股看涨期权进行套利，可套利0．07元。

解析

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财务成本管理

注册会计师

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财务成本管理

注册会计师

某企业2012年的销售收入为15000万元，销售净利率为10％，股利支付率为40％，年末股东权益为10000万元。则该企业2012年的可持续增长率为()。

某企业上年销售收入为1000万元，若预计下一年通货膨胀率为5％，销售量减少10％，所确定的外部融资占销售增长的百分比为25％，则最多可以用于增发股利的资金为()万元。

股票带给持有者的现金流入包括()。

一个投资人持有ABC公司的股票，他的投资必要报酬率为15％。预计ABC公司未来3年股利分别为0．5元、0．7元、1元。在此以后转为正常增长，增长率为8％。则该公司股票的内在价值为()元。

某企业拟投资债券，现有两家公司发行的债券可供选择，甲公司债券一年付息4次，报价利率为8％；乙公司债券一年付息两次。如果投资乙公司债券与投资甲公司债券在经济上等价，则乙公司债券的报价利率应为()。

责任成本计算、变动成本计算和制造成本计算，是三种不同的成本计算方法。它们的主要区别包括()。

下列关于内部转移价格的表述中，正确的有()。

判断企业进入稳定状态的主要标志有()。

判断两个变量间相关关系的密切程度时，“低度直线相关”通常是指()

女，42岁。黏液脓血便半年余，伴里急后重。体检：一般情况尚可，心肺无异常，左下腹轻压痛。该病人应进一步采取的最佳检查是

四联疗法中的胃粘膜保护剂是

患者，男性，55岁，口舌干燥。查体：皮肤弹性差，眼窝凹陷，尿比重1.029，血清钠浓度为157mmol／L，应首先补充

某城市小学投资700万元建设教学楼，组织工程施工公开招标，招标文件规定投标人应具备的资格条件中，正确合理的是()。

关于屋面防水涂料施工的说法，错误的是：

2021年1月1日，甲公司向银行借入资金600000元，期限为6个月，年利率为5％，借款利息按月计提，季末支付，本金到期一次归还。2021年6月30日，甲公司支付借款利息的会计处理正确的是()。

阅读材料，回答下列问题。2018年末，全国共有各类文物机构10160个，比上年未增加229个。其中，文物保护管理机构3550个，占34.9％；博物馆4918个，占48.4％。全国文物机构从业人员16.26万人，比上年末增

结构化程序所要求的基本结构不包括(　　)。

下列关于类的静态成员的叙述中，错误的是()。

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某企业2012年的销售收入为15000万元，销售净利率为10％，股利支付率为40％，年末股东权益为10000万元。则该企业2012年的可持续增长率为()。

某企业上年销售收入为1000万元，若预计下一年通货膨胀率为5％，销售量减少10％，所确定的外部融资占销售增长的百分比为25％，则最多可以用于增发股利的资金为()万元。

股票带给持有者的现金流入包括()。

一个投资人持有ABC公司的股票，他的投资必要报酬率为15％。预计ABC公司未来3年股利分别为0．5元、0．7元、1元。在此以后转为正常增长，增长率为8％。则该公司股票的内在价值为()元。

某企业拟投资债券，现有两家公司发行的债券可供选择，甲公司债券一年付息4次，报价利率为8％；乙公司债券一年付息两次。如果投资乙公司债券与投资甲公司债券在经济上等价，则乙公司债券的报价利率应为()。

责任成本计算、变动成本计算和制造成本计算，是三种不同的成本计算方法。它们的主要区别包括()。

下列关于内部转移价格的表述中，正确的有()。

判断企业进入稳定状态的主要标志有()。

判断两个变量间相关关系的密切程度时，“低度直线相关”通常是指()

女，42岁。黏液脓血便半年余，伴里急后重。体检：一般情况尚可，心肺无异常，左下腹轻压痛。该病人应进一步采取的最佳检查是

四联疗法中的胃粘膜保护剂是

患者，男性，55岁，口舌干燥。查体：皮肤弹性差，眼窝凹陷，尿比重1.029，血清钠浓度为157mmol／L，应首先补充

某城市小学投资700万元建设教学楼，组织工程施工公开招标，招标文件规定投标人应具备的资格条件中，正确合理的是()。

关于屋面防水涂料施工的说法，错误的是：

2021年1月1日，甲公司向银行借入资金600000元，期限为6个月，年利率为5％，借款利息按月计提，季末支付，本金到期一次归还。2021年6月30日，甲公司支付借款利息的会计处理正确的是()。

阅读材料，回答下列问题。2018年末，全国共有各类文物机构10160个，比上年未增加229个。其中，文物保护管理机构3550个，占34.9％；博物馆4918个，占48.4％。全国文物机构从业人员16.26万人，比上年末增

结构化程序所要求的基本结构不包括( )。

下列关于类的静态成员的叙述中，错误的是()。

结构化程序所要求的基本结构不包括(　　)。