某企业准备投资一个完整工业建设项目,所在的行业基准折现率(资金成本率)为 10%,分别有A、B、C三个方案可供选择。 (1) A方案的有关资料如下。   已知A方案的投资于建设期起点一次投入,建设期为1年,该方案年等额净回收额为 6 967元。  

admin2013-04-10  30

问题 某企业准备投资一个完整工业建设项目,所在的行业基准折现率(资金成本率)为 10%,分别有A、B、C三个方案可供选择。
   (1) A方案的有关资料如下。

  已知A方案的投资于建设期起点一次投入,建设期为1年,该方案年等额净回收额为 6 967元。
  (2) B方案的项目计算期为8年,包括建设期的静态投资回收期为3.5年,净现值为 50 000元,年等额净回收额为9 370元。
  (3) C方案的项目计算期为12年,包括建设期的静态投资回收期为7年,净现值为 70 000元。
  要求:
  (1) 计算或指出A方案的下列指标:①包括建设期的静态投资回收期;②净现值。
  (2) 评价A、B、C三个方案的财务可行性。
  (3) 计算C方案的年等额净回收额。
  (4) 按计算期统一法的最短计算期法计算B方案调整后的净现值(计算结果保留整数)。
  (5) 分别用年等额净回收额法和最短计算期法作出投资决策(已知最短计算期为6年,A、 C方案调整后净现值分别为30 344元和44 755元)。
  部分时间价值系数如下。

选项

答案[*] ②净现值=折现的净现金流量之和=30 344元 (2) 对于A方案由于净现值大于零,包括建设期的投资回收期为3年,所以该方案具备财务可行性。 对于B方案由于净现值大于零,包括建设期的静态投资回收期为3.5年小于8/2,所以该方案具备财务可行性。 对于C方案由于净现值大于零,包括建设期的静态投资回收期为7年大于12/2,所以该方案基本不具备财务可行性。 (3) C方案的年等额净回收额=净现值×(A/P,10%,12) =(70 000×0.146 8)元=10 276元 (4) 三个方案的最短计算期为6年,所以B方案调整后的净现值=年等额回收额×(P/A, 10%,6)=(9 370×4.355 3)元=40 809元。 (5) 年等额净回收额法: A方案的年等额回收额=6 967元 B方案的年等额回收额=9 370元 C方案的年等额回收额=10 276元 因为C方案的年等额回收额最大,所以应当选择C方案。 最短计算期法: A方案调整后的净现值=30 344元 B方案调整后的净现值=40 809元 C方案调整后的净现值=44 755元 因为C方案调整后的净现值最大,所以应当选择C方案。

解析
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