首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
财经
F公司为一家稳定成长的上市公司,2017年度公司实现净利润8000万元。公司上市三年来一直执行稳定增长的现金股利政策,年增长率为5%,吸引了一批稳健的战略性机构投资者。公司投资者中个人投资者持股比例占60%,其中50%的股东是持股时间超过一年的稳健投资人,
F公司为一家稳定成长的上市公司,2017年度公司实现净利润8000万元。公司上市三年来一直执行稳定增长的现金股利政策,年增长率为5%,吸引了一批稳健的战略性机构投资者。公司投资者中个人投资者持股比例占60%,其中50%的股东是持股时间超过一年的稳健投资人,
admin
2018-12-14
230
问题
F公司为一家稳定成长的上市公司,2017年度公司实现净利润8000万元。公司上市三年来一直执行稳定增长的现金股利政策,年增长率为5%,吸引了一批稳健的战略性机构投资者。公司投资者中个人投资者持股比例占60%,其中50%的股东是持股时间超过一年的稳健投资人,40%的股东持股时间是平均半年左右的,还有10%的股东是短期炒作,持有期不到1个月。2016年度每股派发0.2元的现金股利。公司2018年计划新增一投资项目,需要资金8000万元。公司目标资产负债率为50%。由于公司良好的财务状况和成长能力,公司与多家银行保持着良好的合作关系。公司2017年12月31日资产负债表有关数据如下表所示。
2018年3月15日公司召开董事会会议,讨论了甲、乙、丙三位董事提出的2017年度股利分配方案:
(1)甲董事认为考虑到公司的投资机会,应当停止执行稳定增长的现金股利政策,将净利润全部留存,不分配股利,以满足投资需要。
(2)乙董事认为既然公司有好的投资项目,有较大的现金需求,应当改变之前的股利政策,采用每10股送5股的股票股利(按面值发放)分配政策。
(3)丙董事认为应当维持原来的股利分配政策,因为公司的战略性机构投资者主要是保险公司,他们要求固定的现金回报,且当前资本市场效率较高,不会由于发放股票股利使股价上涨。
要求:
(1)计算维持稳定增长的股利分配政策下公司2017年度应当分配的现金股利总额。
(2)分别计算甲、乙、丙三位董事提出的股利分配方案的个人所得税税额。
(3)分别站在企业和投资者的角度,比较分析甲、乙、丙三位董事提出的股利分配方案的利弊,并指出最佳股利分配方案。
选项
答案
(1)公司2017年度应当分配的现金股利总额=10000×0.2×(1+5%)=2100(万元) (2)甲董事提出的方案:个人所得税税额为0 乙董事提出的方案:个人所得税税额=10000×50%×60%×20%×50%×40%+10000×50%×60%×20%×10%=180(万元) 丙董事提出的方案:个人所得税税额=2100×60%×20%×50%×40%+2100×60%×20%×10%=75.6(万元) (3)①甲董事提出的方案: 从企业角度看,不分配股利的优点是不会导致现金流出。缺点是在企业资产负债率低于目标资产负债率且与多家银行保持着良好合作关系的情况下,使用留存收益满足投资需要,将会提高公司的平均资本成本;作为一家稳定成长的上市公司,停止一直执行的稳定增长的现金股利政策,将会传递负面信息,降低公司价值。 从投资者角度看,不分配股利的缺点是不能满足投资者获得稳定收益的要求(不能满足战略性机构投资者所要求的固定现金回报),影响投资者信心。 ②乙董事提出的方案: 从企业角度看,发放股票股利的优点是不会导致现金流出,能够降低股票价格,促进股票流通,传递公司未来发展良好的信号。缺点是在企业资产负债率低于目标资产负债率且与多家银行保持着良好合作关系的情况下,使用留存收益满足投资需要,将会提高公司的平均资本成本。 从投资者角度看,发放股票股利的优点是可能获得“填权”收益(分配后股价相对上升的收益),缺点是不能满足投资者获得稳定收益的要求(不能满足战略性机构投资者所要求的固定现金回报)。 ③丙董事提出的方案: 从企业角度看,稳定增长的现金股利政策的优点是在企业资产负债率低于目标资产负债率且与多家银行保持着良好合作关系的情况下,通过负债融资满足投资需要,能够维持目标资本结构,降低资本成本,有助于发挥财务杠杆效应,提升公司价值和促进公司持续发展。缺点是将会导致公司现金流出,通过借款满足投资需要将会增加财务费用。 从投资者角度看,稳定增长的现金股利政策的优点是能满足投资者获得稳定收益的要求(能够满足战略性机构投资者所要求的固定现金回报),从而提升投资者信心。 ④基于上述分析,鉴于丙董事提出的股利分配方案既能满足企业发展需要,又能兼顾投资者获得稳定收益的要求,因此,丙董事提出的股利分配方案最佳(公司应当采用稳定增长的现金股利分配政策)。
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/AHW0777K
本试题收录于:
中级财务管理题库中级会计专业技术资格分类
0
中级财务管理
中级会计专业技术资格
相关试题推荐
放弃现金折扣的信用成本率受折扣百分比、折扣期和信用期的影响。下列各项中,使放弃现金折扣成本提高的情况有()。
集团企业资金集中管理的模式有()。
短期债券以其信誉好、期限短、利率优惠等优点,成为资本市场中的重要金融工具之一。()
通货膨胀对企业财务活动的影响有()。
随着权力的分散,采用分权型财务管理体制通常无法完全避免的一种成本或代价是()。
在其他因素不变的条件下。一个投资中心的剩余收益的大小与企业投资人要求的最低报酬率呈反向变动。()
不可控差异是指与主观努力程度关系不大.主要受客观原因影响而形成的差异,又叫客观差异,它是控制的重点所在。()
反映企业生产资料运营能力的指标包括()。
公司是否对股东派发股利以及比率高低,主要取决于企业对()因素的权衡。
某公司DFL为2,DOL为3,则公司的销售量每增加1%,公司的每股利润增加()。
随机试题
背景某大型高档商住小区项目,共计建筑面积22万m2,地上层数38层,其中地下为设备和停车用房,地上六层为商业建筑,其余为民用住宅。由于本工程位于中心城区,属于该市重点工程,施工单位对安全工作非常重视。施工总承包单位成立了项目部组织施工。施工过程中发生如下
渐霜风凄紧。
下面关于Word标题栏的叙述中,错误的是()
关于HELLP综合征,下列描述错误的是
钩体病早期出现的中毒症侯群有“三症状”,即_______、_______和全身乏力。
患者,女,37岁。月经量多,皮肤散在出血点,血象:血红蛋白120g/L,白细胞8×109/L,中性粒细胞0.7,淋巴细胞0.3,血小板50×109/L,骨髓片巨核细胞增多。应首先考虑的是()
在现代纸币制度下,引起货币失衡的原因主要是()。
【《战国策》】扬州大学2016年中国古代史真题
考虑如下两家公司:公司A从事房地产行业,股票的期望收益率和贝塔值分别为15%和1.1;公司B同时从事制药和融资租赁业务,两种业务的市值分别占B公司总市值的1/3和2/3,公司B的股票期望回报率和贝塔值分别为20%和1.6。假设B公司融资租赁业务的期望收
如果某地公共政策制定是正确的并且执行有力,则不会出现大规模上访。只有相关决策人不关心群众,才会出现大规模上访。某地公共政策制定是正确的,相关决策人也心系群众,深入实际搞调查研究,当地群众对此是满意的。根据以上信息,得不出以下哪项?
最新回复
(
0
)