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影响股票贝塔系数值的因素有哪些?这些因素的含义是什么?以及这些因素是如何影响股票贝塔值的?
影响股票贝塔系数值的因素有哪些?这些因素的含义是什么?以及这些因素是如何影响股票贝塔值的?
admin
2020-05-11
68
问题
影响股票贝塔系数值的因素有哪些?这些因素的含义是什么?以及这些因素是如何影响股票贝塔值的?
选项
答案
贝塔系数表示为某个资产的收益率与市场组合之间的相关性。单项资产系统性风险可用β系数来计量,通过以整个市场作为参照物,用单个资产的风险收益率与整个市场的平均收益率作比较,即: β
a
=[*]=ρ
am
×[*] 其中,Cov(r
a
,r
m
)表示证券a的收益与市场收益的协方差;σ
m
2
表示市场收益的方差;ρ
am
表示证券a与市场组合的相关系数;σ
a
表示证券a的标准差;σ
m
表示市场的标准差。 根据贝塔系数的计算公式可知,一种股票的贝塔系数的大小取决于:①该股票与整个股票市场的相关性;②它自身的标准差,即该股票收益率的波动性;③整个市场的标准差,即市场组合平均风险收益率的波动性。 β=1,表明该股票的风险收益率与市场组合平均风险收益率呈同比例变化,其风险情况与市场投资组合的风险情况一致;β>1,表明该股票的风险收益率高于市场组合平均风险收益率,也即该股票的风险大于整个市场投资组合的风险;β<1,表明该股票的风险收益率小于市场组合平均风险收益率,也即该股票的风险小于整个市场投资组合的风险。
解析
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