通用汽车公司拥有在芝加哥期权交易所交易的欧式看跌期权和看涨期权，两种期权具有相同的执行价格40美元和相同的到期日，期权将于1年后到期，目前看涨期权的价格为8美元，看跌期权的价格为2美元，年无风险报酬率为10％。为了防止出现套利机会，则通用汽车公司股票的价格

admin2016-06-20 67

问题通用汽车公司拥有在芝加哥期权交易所交易的欧式看跌期权和看涨期权，两种期权具有相同的执行价格40美元和相同的到期日，期权将于1年后到期，目前看涨期权的价格为8美元，看跌期权的价格为2美元，年无风险报酬率为10％。为了防止出现套利机会，则通用汽车公司股票的价格应为( )美元。

选项 A、42．36
B、40．52
C、38．96
D、41．63

答案A

解析在套利驱动的均衡状态下，具有相同执行价格和到期日的欧式看跌期权和看涨期权，购进股票、购进看跌期权，同时售出看涨期权策略满足：标的资产现行价格=执行价格的现值+看涨期权价格一看跌期权价格=40／(1+10％)+8—2=42．36(美元)。

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