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  3. 某国有企业拟与一家外资企业在明年初改制为股份有限公司,外资企业直接出资8000万元(人民币)进入新的股份有限公司。该国有企业现有净资产经评估价值4亿元,按0.75的折股比率全部投入新公司。该新的股份有限公司普通股每股面值为1元。按其计划经营规模需要总资产8

某国有企业拟与一家外资企业在明年初改制为股份有限公司,外资企业直接出资8000万元(人民币)进入新的股份有限公司。该国有企业现有净资产经评估价值4亿元,按0.75的折股比率全部投入新公司。该新的股份有限公司普通股每股面值为1元。按其计划经营规模需要总资产8

admin2014-07-30  43
问题 某国有企业拟与一家外资企业在明年初改制为股份有限公司,外资企业直接出资8000万元(人民币)进入新的股份有限公司。该国有企业现有净资产经评估价值4亿元,按0.75的折股比率全部投入新公司。该新的股份有限公司普通股每股面值为1元。按其计划经营规模需要总资产8亿元,合理的资产负债率为30%。预计明年税后利润为12000万元。
要求:
请回答下列互不相关的问题。
(1)该国有企业应该通过发行股票来筹集多少股权资金?
(2)若股票发行溢价倍数为7.5倍的折股倍数,股票发行价格为多少?
(3)若按每股9元发行,至少要发行多少社会公众股?此时的市盈率为多少?
(4)若考虑资本结构需要,同时按《公司法》规定,对社会公众股的发行价格最高可定为多少?
选项
答案(1)根据合理的资产负债率及资产总额测算投资所需要的权益资金为:8×(1-30%)=5.6(亿元) 需要通过发行股票所筹集的股权资本=5.6-0.8-4×0.75=1.8(亿元) (2)股票发行价格=7.5×(1÷0.75)=10(元) (3)按每股9元发行,应发行社会公众股为: 1.8÷9=0.2(亿股) 每股盈余=1.2÷(0.2+4×0.75+0.8)=0.3(元/股) 市盈率=9÷0.3=30 (4)由于公司股本总额超过4亿元,所以社会公开发行股份的比例为15%以上。设向社会公开发行的股份数为x,则: x÷(0.8+4×0.75+x)=15%x=0.67 1.8÷0.67=2.69(元/股)
解析
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