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  3. 在资本完全自由流动和固定汇率制度前提下，以下结论正确的是( )。[中山大学2014金融硕士]

在资本完全自由流动和固定汇率制度前提下，以下结论正确的是( )。[中山大学2014金融硕士]

admin2022-07-21  5
问题 在资本完全自由流动和固定汇率制度前提下，以下结论正确的是(          )。[中山大学2014金融硕士]
选项 A、货币政策和财政政策均有效
B、货币政策和财政政策均无效
C、货币政策有效、财政政策无效
D、货币政策无效、财政政策有效
答案D
解析 根据克鲁格曼提出的三元悖论原则，在固定汇率制度下，如果资本具有完全流动性，则一国不可能执行独立的货币政策，任何扩张或紧缩货币供给的企图都将被资本的迅速巨额流动及央行保持固定汇率的承诺相抵消，因此货币政策完全无效。资本完全自由流动的情况下，本国利率与世界利率相等。假设采取扩张的财政政策，则IS曲线向右移动，与LM曲线相交所决定的新的国内利率大于世界利率，导致资金迅速大量流入，本币有升值的倾向，央行为维持固定汇率在市场上收购外汇投放本币，本币供给增加，LM曲线向右移动，直至国内利率回到世界利率水平，在此过程中国民收入大幅度增加。因此，财政政策有效。
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